【制药网 市场分析】近期，医药板块大涨，相关基金净值也跟涨。Choice数据显示，12月5日截至12月12日，ETF基金中，医药类ETF涨幅靠前，汇添富中证中药ETF、华泰柏瑞中证中药ETF、鹏华中证中药ETF、银华中证中药ETF 4只中药ETF涨幅均超过了7%。
分析认为，近期医药板块波动的原因主要是政策优化后，阶段性居民囤药品、抗原检测和防护用品，部分产品供不应求有关。
有基金经理认为，后续随着择期手术、慢病诊疗等医疗活动的有序展开，部分医药医疗产品的需求也将迎来有序恢复。而中长期来看，业内认为当前医药板块估值处于低位，随着人口老龄化加剧，医药需求不断增长，板块中长期仍具备机会。
展望后市，业内认为可关注3大方向，包括医疗新基建、创新药、药房等。
其中，医疗新基建在防疫政策优化背景下将加速，今年9月国家卫健委发布的财政贴息贷款政策，将快速释放医疗器械的采购需求，且支持国产医疗设备的信号强烈。按照时间安排，贷款项目整体工作将于Q4完成，意味着在今年四季度到明年，医疗器械或迎来采购高峰期。海通证券研报指出，多地已经开展项目申报，预计今年下半年至明年，我国医疗市场将进入医疗设备采购高峰期，特别是县域医疗市场的采购需求更将持续激增，预计将有近2000亿元增量资金进入医疗设备采购市场。
前期受压制的创新药也将在防疫政策优化后加速临床试验、研发突破、商业化落地，有基金经理指出，市场看到整个医药产业政策出现回暖之后，预期创新药环境也会好转，国产创新药有望登上国际舞台。数据显示，近年来我国获批的创新药数量整体呈现出增长态势，2021年国内共有89款创新药获批，其中生物创新药31款，化药创新药46款，中药创新药12款。且近年我国创新药企业License-out项目数量不断增长，可见背后的部分国产创新药和企业正加速走向全球市场。因此，创新药仍是具备弹性且后续有
催化剂的板块，值得关注。不过，创新药属于成长股投资，还需注意投资难度和风险。
药房可起到防御作用，是业绩增速稳定、估值波动较小的行业，业内认为药房适合长期配置。国联证券在研报中表示，零售药店是我国药品消费的第二大终端，市场空间持续增长。2010-2021 年我国零售药店终端销售额 CAGR 达 10%，2021年市场增至4774亿元。随着我国人口老龄化的加剧和用药需求的提升，零售药店的市场规模有望持续增长。同时在“医药分家”、药品零加成、药占比考核、电子处方等政策下，处方外流加快，药店行业将受益，预计至2030年零售药店获得的处方外流增量为2183亿元，零售药店市场总规模达9600亿元，十年CAGR为8%。预计连锁药店具备明显的发展优势。
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