【制药网 市场分析】药物发现是新药创新的源头，具有“高成本，高风险，周期长，低回报”的特点，在致力于新药研发的背景下，如何缩短药物发现研发周期、提高效率一直都是行业乃至药企致力于解决的问题。近年来，随着研发成本攀升，越来越多的药企选择外包服务，降低成本，提升研发效率。
药物发现CRO市场空间有望进一步打开
药物发现CRO服务涉及靶标确定、建立模型、先导药物发现及先导药物优化四大环节，药物发现CRO主要负责提供靶点选择、新药发现、新药设计、药物筛选等工作。
数据显示，2019年药物发现CRO市场规模129亿美元(+12.2%)，预计到2024年有望达到204亿美元。就国内情况来看，药物发现占整体CRO市场比例相对较低。2019年国内药物发现CRO规模约14亿美元(+27.3%)，业内预计随着国内First-in-Class药物研发项目的增加，药物发现市场空间有望进一步打开，预计2024年行业规模将达到43亿美元。
从药物发现CRO市场格局来看，市场份额占比前五位包括查尔斯河实验室、药物康德、康龙化成、科文斯、昆泰IMS，2016年，这五家公司分别占据药物发现CRO服务市场的8.9%、3.0%、1.7%、1.5%和1.3%。不过，过去这5家公司的市场集中度还比较低，近年来随着药物发现CRO市场的不断发展，集中度也呈现出逐年上升趋势。
业内指出，在药物发现阶段，由于研发成功率比较低，为了保险起见，药物研发企业往往会更加倾向与规模化大型CRO企业进行合作，预计未来的市场集中度有望进一步提升。
CRO被看好
就国内药物发现CRO市场情况来看，技术壁垒较高、商业模式创新的特色药物发现公司及平台优势明显的CRO，如药物康德、康龙化成、药石科技等被看好。
其中，药明康德具有端到端一体化平台，地位稳固。近年来，公司通过覆盖创新性药物发现技术平台，扩大对长尾客户的流量入口，并且其下游服务、IP、产品、股权等变现形式丰富。公司近日发布的2020年第三季度报表显示，前三季度实现营收118.15亿元，同比增长27.3%；归属于上市公司股东净利润为23.68亿元，同比增长34.17%。其中，药明康德中国区实验室服务收入增长30.9%，达61.18亿元；CDMO服务收入增长36.5%，达37.1亿元，美国区实验室服务增长1.2%至11.54亿元。
报告期内，药明康德来自海外客户收入90.23亿元，同比增长25.3%；来自中国客户收入27.92亿元，同比增长34.4%。西南证券研报指出，小分子CRO/CDMO为药明康德在中短期内提供充足业绩驱动力。公司的中国区实验室服务和CDMO业务收入占比分别达到50%和29%，总体来看，小分子CRO和CDMO业务占比近80%。
康龙化成从实验室业务起家，2014-2018年期间，康龙化成的药物发现CRO市场份额由1.5%提升至2.3%，在药物发现领域市场份额排第三。而在国内医药研发服务市场，仅次于药明康德居亚军位置。目前公司全产业链布局基本成形，盈利能力持续提升。公司三季报显示，2020年1-9月，该集团实现营收约人民币35.86亿元，同比增长36.53%；归属于上市公司股东的净利润约7.89亿元，同比增长140.28%。
而药石科技立足特色分子砌块技术，致力于拓展药物发现和CDMO服务，公司公布的“纵向一体化”战略顺应了行业发展趋势，进一步巩固药石科技与客户全面而长期稳定的合作关系。公司2020三季报显示，前三季度营业收入7.25亿元，同比增长56.28%；归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比增长21.21%。
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