【制药网 行业动态】1月30日，包括荣昌生物、科兴制药、君实生物、百利天恒、复旦张江等多家创新药企业发布2025年业绩预告，那么2025年这些药企战绩如何？
其中，荣昌生物预计2025全年实现营业收入约32.5亿元，较上年同期增加15.33亿元，同比增幅约89%；预计实现净利润约7.16亿元，同比实现扭亏为盈；扣非净利润约7850万元，同样实现扭亏为盈。
对于2025年业绩的突破，荣昌生物表示，核心驱动力来自主营业务增长、技术授权落地及成本效率优化三重利好。公司核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入实现快速增长，成为业绩核心增长引擎；同时，公司成功达成重磅合作，授予Vor Biopharma Inc泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利，技术授权收入大幅增加，部分海外研发投入由授权方承担。此外，公司通过优化管理、迭代生产工艺等举措，降低了产品单位生产成本，提升了产品毛利率，另外，销售费用率明显下降。
而科兴制药更是预计，2025年归母净利润同比增长328.83%至455.89%，为1.35亿元至1.75亿元。公司称，此次业绩增长是公司长期践行“创新+国际化”双战略的成果。
科兴制药表示，创新药管线突破奠定业绩增长基础。据介绍，2025年，科兴制药聚焦肿瘤、自体免疫、代谢领域，积极布局FIC、BIC双赛道。其中，肿瘤恶病质治疗药物GB18注射液相继获得美国FDA与中国NMPA临床试验批准，目前正积极推进国内I期临床试验，在国产同靶点、同适应症管线中进度快。聚焦炎症性肠病的GB24有望破解中晚期患者肠道纤维化痛点，具备“FIC”潜力，是近年来IBD赛道BD交易的重要靶点。针对系统性红斑狼疮的GB19为自免疾病治疗提供新路径，同时前瞻性布局的三抗药物GB26，欲进一步抢占多特异性抗体技术制高点。此外，儿童专用抗病毒药人干扰素α1b吸入溶液处于III期临床阶段。海外商业化放量贡献业绩增量。
君实生物也预计2025年实现归属净利润与上年同期相比亏损减少4.08亿元左右，为-8.73亿元左右，同比亏损减少31.85%左右。君实生物表示，公司2025年年度归属净利润仍出现亏损，但亏损金额与上年同期相比显著缩窄，主要系公司持续落实“提质增效重回报”行动方案，商业化能力显著提升的同时不断加强费用管控与资源聚焦。报告期内，公司在控制费用的同时维持了核心管线的高效推进，正快速推进PD-1/VEGF 双抗(代号：JS207)、EGFR/HER3 ADC(代号：JS212)、PD-1/IL-2融合蛋白(代号：JS213)等多款具有国际市场竞争力的创新药物的临床试验，并积极探索多种联用方案，以最大程度发挥管线协同作用。
与荣昌生物、科兴制药的强势增长不同，百利天恒、复旦张江等则面临不同程度的业绩压力，但各有应对与布局。其中百利天恒预计2025年实现营业收入25亿元左右，同比减少57.06%左右；预计实现归属于母公司所有者的净亏损为11亿元左右，同比减少129.67%左右。公司表示，根据公告，业绩变动系报告期内，公司持续加大研发投入，导致研发投入同比增幅较大。同时，上年同期收到BMS首付款所确认的知识产权收入大于报告期内确认的里程碑收入。
复旦张江预计2025年度公司归母净利润将亏损1.8亿元至1.2亿元，较上年同期的归母净利润3973万元出现显著下降。公司预计扣除非经常性损益后的净利润为亏损2亿元至1.4亿元。公告指出，亏损的主要原因是公司加大了研发投入，报告期内研发投入约为3.5亿元。同时，由于盐酸多柔比星脂质体注射液未能在国家集采中中选，公司调整了该产品的销售策略，导致该产品对利润的贡献同比减少约1亿元。
各家创新药企业的业绩表现，背后是2025年国产创新药行业的结构性改善。这一年，行业正式迈入商业化兑现元年，从研发投入期逐步向商业化兑现期过渡。2025版国家医保药品目录新增50种一类创新药，如荣昌生物的泰它西普、维迪西妥单抗等产品顺利纳入或续约，医保加持大幅提升患者可及性，推动核心产品快速放量。同时，国产创新药对外授权交易持续升温，全年交易总额突破1356.55亿美元，创新高，出海模式从早期研发授权向后期商业化授权升级，为企业带来稳定现金流的同时，助力全球市场布局。机构预测，随着核心产品持续放量、医保与商业化体系逐步成熟，未来三年国内创新药市场规模有望继续维持增长局面。
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