【制药网 企业新闻】2025年7月29日，阿斯利康公布的上半年财报再次印证了其在全球医药行业的地位：总营收达280.45亿美元，按固定汇率计算同比增长11%，研发投入67.07亿美元，同比激增16%。这份业绩背后，是肿瘤、生物制药与罕见病三大板块的协同发力，尤其是ADC(抗体药物偶联物)药物的爆发式增长，正重塑全球癌症治疗格局与行业竞争态势。
肿瘤板块以119.54亿美元的销售收入贡献了43%的总营收，16%的同比增速远超公司整体水平，成为当之无愧的增长引擎。其中，重磅ADC药物Enhertu上半年销售额达22.89亿美元，同比增长29%，这一数字在全球ADC市场中的占比尤为突出——根据行业预测，全球ADC市场规模将从2022年的79亿美元扩张至2030年的647亿美元，而Enhertu单药半年近23亿美元的业绩，已展现出其对市场增量的强大捕获能力。仅在HER2低表达乳腺癌领域，欧美地区每年新增的约30万潜在患者，已为其勾勒出峰值销售100亿美元的广阔空间，而与第一三共联合开发的技术平台，更让这款重磅产品在精准递送肿瘤杀伤载荷的同时，持续拓展治疗边界。
实际上，阿斯利康在ADC领域的布局更显战略纵深。除Enhertu外，TROP2ADC药物Datroway虽处于市场导入期，上半年仅实现0.14亿美元收入，但其商业化节奏已初露锋芒：2025年1月在美国获批HR+/HER2-乳腺癌适应症，6月再添EGFR突变NSCLC适应症，全球III期试验更计划挑战NSCLC一线联合K药、三阴性乳腺癌(TNBC)一线联合化疗等更广阔的治疗场景，30亿美元的峰值销售预测使其成为Enhertu之后的第二增长曲线。而进入III期临床的B7-H4ADC(Puxitatugsamrotecan)与CLDN-18.2ADC(CMG901)，预计2026-2027年递交上市申请，将形成覆盖肿瘤、妇科与消化道领域的多元化ADC矩阵，这种梯队式布局让阿斯利康在ADC这个全球增速飞快的药物赛道中，构筑起难以复制的竞争壁垒。
肿瘤板块的增长也是财报的一大亮眼。第三代EGFR-TKI抑制剂Tagrisso(奥希替尼)上半年收入34.88亿美元，10%的稳健增长得益于其适应症的持续拓展——6月在中国获批与赛沃替尼联合治疗MET扩增晚期非小细胞肺癌(NSCLC)，成为首个覆盖口服联合方案的疗法，这一进展不仅强化了其在NSCLC领域的统治力，更凸显了阿斯利康针对肿瘤异质性开发联合疗法的战略远见。另一款明星产品Truqap(AKT抑制剂capivasertib)上市第二年即斩获3.02亿美元收入，全年冲击8亿美元的目标使其有望在2026年跻身"重磅炸弹"药物行列，这种快速上量的表现，印证了阿斯利康在肿瘤信号通路靶向药物开发上的深厚积累。
生物制药板块以111.57亿美元收入与10%的增速，则展现了阿斯利康在慢性病管理领域的深厚积淀。SGLT2抑制剂Farxiga(达格列净)以42.09亿美元收入同比增长13%，其增长动能来自心衰与慢性肾病(CKD)新适应症的渗透率提升，这种"以单药覆盖多器官保护"的治疗理念，正改变代谢性疾病的治疗范式。TSLP单抗Tezspire73%的同比激增更具意义，其在美国哮喘二线治疗中超过15%的渗透率，不仅验证了靶向胸腺基质淋巴细胞生成素在炎症性疾病中的治疗价值，更预示着全年超8亿美元的销售目标有望超额完成，为呼吸与免疫领域注入新的增长活力。
此外，罕见病板块43.36亿美元的收入虽仅增长3%，但其中Ultomiris(瑞利珠单抗)24%的同比增速与22.28亿美元的销售额，凸显了长效C5补体抑制剂对传统疗法的替代效应正在加速显现。值得关注的是，这款药物在中国获批首年即贡献近1亿美元收入，成为亚太市场增长的主引擎，这与阿斯利康在中国区整体35.15亿美元(+5%)的业绩形成呼应，也印证了其"全球研发+区域深耕"策略的有效性——中国市场已占据其全球收入的13%，在新兴市场中扮演着关键角色。
财报发布后，阿斯利康股价上涨3.53%至76.59美元，总市值达2375.32亿美元，市场用资本投票的方式，认可了其"研发投入-临床突破-商业转化"的正向循环。
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