【制药网 市场分析】近期以来，医药板块反弹明显，医药主题基金净值也随之跟涨。同花顺iFinD数据显示，截至11月7日，可统计的155只(A/C类份额分开计算)医药行业主题基金近一个月平均涨幅10.76%，可统计的114只(A/C类份额分开计算)健康生活主题基金近一个月平均涨幅9.91%，远超其他行业主题基金。虽然从年内受益来看，大多数医药主题基金受益依然为负，但随着利好政策的出台，业内认为后市医药板块或迎来拐点。
10 月 27 日，《" 十四五 " 中医药人才发展规划》发布，明确加强 " 十四五 " 期间我国中医药人才的培养和建设工作，以进一步推进中医药振兴发展。
10月13日晚间，江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，从分组规则和中标规则看，相对此前高值耗材集采而言，力度更加温和。
今年9月，国家医保局在一则答复中，释放出创新医疗器械不纳入集采的重要信号；10月12日，国家医保局发布一则关于提案答复的函，再次明确创新医疗器械暂不集采。
为助推全国各级医院的医疗设备创新迭代，近期国家卫健委还发布《国家卫健委开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的通知》文件，拟使用财贴息贷款助力器械设备的更新。目前政策在各地快速落地，根据证券机构的相关统计，其中在十一期间各地已公开披露贷款合同金额已经超过300亿元。
行业人士认为，医药企业逐步走出集采常态化下降价带来的影响，加上政策持续边际回暖，未来医药成长性的预期将得到修复。
展望后市，华夏基金认为，随着医保支出的稳定增长、创新药政策端回暖叠加集采政策趋于理性等因素综合影响下，行业边际发生变化。医药板块当前估值位于历史底部位置，或将因为多重利好预期而迎来拐点，看好三季报业绩反弹及估值切换可能带来的共振行情。
易方达基金也表达，随着集采环境的边际改善和三季报业绩的回暖，带动板块出现上涨行情。同时近期重要报告强调医疗卫生相关领域的发展：“推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置”，进一步带动医药板块火热的行情。在A股医药板块上行的同时，港股医药估值修复迎来高弹性行情。由于港股相较于A股普遍存在估值折价，因此在目前制药板块整体逐步显现边际向上的趋势，港股医药估值有望进一步得到修复。
分析认为，从医药板块未来中长期的配置价值来看，逻辑已非常清晰。一方面，老龄化加剧下，医药需求将会持续扩张；另一方面，医药板块也是消费升级受益的板块，细分板块的医疗服务、医美、疫苗等均具备成长机会。此外，国产替代也是一个良好的机会，特别是偏高端的医疗器械以及创新药领域，值得挖掘。
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