资讯中心

　　【制药网 行业动态】进入4月份，医药行业也成为机构关注的焦点之一。其中，荣昌生物、科伦药业、云南白药、华兰生物等多家药企均迎来机构调研。调研重点集中在业绩表现、创新药研发进展、核心产品管线布局等关键领域，彰显出机构对医药行业复苏及创新发展潜力的高度认可。
 

　　其中荣昌生物在机构调研中表示，2025年公司营业收入32.51亿元，同比增长89.36%；综合毛利率87.3%，同比增长6.9个百分点；研发费用12.19亿元，同比下降20.9%；净利润7.1亿元，实现扭亏为盈。RC18在重症肌无力、IgA肾病、干燥综合征等适应症取得注册进展；RC48在尿路上皮癌、胃癌、乳腺癌多线推进；RC148获艾伯维56亿美元授权，海外进入Ⅲ期临床。公司布局新一代双抗、三抗、TCE分子，突破自研毒素平台与糖基定点偶联技术，PR-DC载荷回收平台将在2026年CR披露。
 

　　科伦药业在机构调研中针对机构关注的创新研发管线中，未来有哪些值得期待的新药品种表示，科伦药物研究院头个一类创新药为麻醉领域新药，目前已获批临床并处于临床爬坡阶段；目前管线中，PCC(临床前候选化合物)阶段项目主要聚焦CNS领域(包括精神分裂症和抑郁症)及抗真菌感染方向，其中抗真菌药物进展较快，已进入PCC阶段，精神分裂症和抑郁症的项目PCC也已通过筛选。公司后续立项管线主要围绕CNS和内分泌两大核心治疗领域。
 

　　云南白药针对机构关注的创新药研发进展情况表示，INR101诊断核药项目完成Ⅲ期临床29家(共32家)研究中心启动，完成239例受试者入组；INR102治疗核药项目完成I/IIa期临床试验低剂量组3例受试者入组给药，中剂量组1例受试者入组给药，2例受试者完成INR101筛选；INB301治疗肿瘤恶病质单抗项目已获得国家药品监督管理局下发的《药物临床试验批准通知书》，同意INB301注射液开展肿瘤恶病质的临床试验。
 

　　此外针对2025年业绩情况，云南白药表示，2025年，公司实现营业收入411.87亿元，同比增长2.88%；实现归母净利润51.53亿元，较上年同期的47.49亿元同比增长8.51%。公司研发投入4.23亿元，同比显著增长21.51%，研发投入占工业收入比重为2.64%，研发能力不断提升。与此同时，公司持续保持良好的资产结构，报告期末，公司总资产542.69亿元，归属于上市公司股东的净资产400.44亿元，资产负债率26.02%，货币资金余额91.08亿元。
 

　　华兰生物针对机构关注的研发投入及研发进展情况表示，公司2024年、2025年研发投入分别为3.35亿元、3.38亿元，占营业收入比例分别为7.64%、7.35%。公司血液制品：新工艺静注人免疫球蛋白(10%、5%)已提交药品注册补充申请，10%规格处于综合审评阶段，5%规格等待注册检验报告；皮下注射人免疫球蛋白完成临床前沟通，进入新生产场地临床前工艺研究；人凝血因子Ⅸ已完成临床研究，待新生产场地工艺验证后提交上市申请。 创新药：重组Exendin-4-Fc融合蛋白注射液Ⅱ期临床已完成，拟启动Ⅲ期临床，同时新增注射器包装规格及改善肥胖患者体重控制适应症获临床批件。 疫苗：冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗、重组带状疱疹疫苗(CHO细胞)分别于2025年8月、2026年1月取得临床批件；吸附无细胞百(三组分)白破联合疫苗推进Ⅲ期临床；mRNA流感疫苗、新型佐剂流感疫苗处于临床前研究。 生物类似药：参股公司华兰安康已递交利妥昔单抗、地舒单抗、阿达木单抗注射液上市申请并获受理；曲妥珠单抗完成Ⅲ期临床，拟提交上市申请；伊匹木单抗、帕尼单抗处于Ⅰ期临床阶段。
 

　　机构密集调研医药企业，背后是行业发展逻辑的支撑。经历长期调整后，医药板块在业绩、估值、资金配置层面逐渐显现优势，叠加创新药研发加速，行业复苏信号明显。各家药企聚焦核心领域，强化创新研发、优化产品管线，既展现出自身的发展韧性，也为医药行业高质量发展注入新活力。未来，随着创新成果的持续落地和业绩的稳步提升，医药行业有望迎来更多发展机遇。
 

　　免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。