【制药网 行业动态】中国创新药产业经过多年在研发、监管、资本和供应链上的发展，竞争力不断提升的同时，在全球医药交易中的占比也正在迅速提升。据报告显示，2025前三季度中国创新药对外授权总金额已突破1000亿美元。其中，三生制药与辉瑞12.5亿美元首付款的合作、恒瑞医药与GSK达成120亿美元合作都十分引人注目。
值得注意的是，随着创新药BD合作的不断增多，更具创新性的合作模式也在不断涌现。12月4日，科伦博泰与Crescent共同宣布，双方已建立战略合作伙伴关系，共同开发和商业化肿瘤治疗手段(含新型联用疗法)。此次管线互换式合作涉及科伦博泰的ADC产品SKB105，以及Crescent的PD-1xVEGF双特异性抗体CR-001，合作总金额为13.8亿美元，约合人民币97.58亿元。
资料显示，SKB105是一款靶向ITGB6的差异化ADC，一项SKB105针对实体瘤患者的I/Ⅱ期临床试验预计于2026年第一季度启动。CR-001则是一款PD-1/VEGF双特异性抗体，目前正开发用于治疗实体瘤。
根据合作条款，科伦博泰将向Crescent收取8000万美元首付款，并有资格收取高达12.5亿美元的里程碑付款(合计13.3亿美元)，以及基于SKB105净销售额的分级特许权使用费。而Crescent将向科伦博泰收取2000万美元的首付款，并有资格收取高达3000万美元的里程碑付款(合计5000万美元)，以及基于CR-001净销售额的分级特许权使用费。
12月5日，信达生物宣布与武田制药所达成的全球战略合作已满足所有交割条件，协议已正式生效。该合作于 2025 年 10 月 22 日宣布，信达生物就两个在研管线的权益加一个管线的独家选择权与武田制药达成合作，获得12亿美元首付款，潜在交易总金额高达114亿美元。
据悉，该交易模式被称为“Co-Co模式”，该模式不是本土药企简单地将创新资产卖出去，而是与合作方联合开发、联合商业化。这种模式为药企提供了更灵活的合作方式，能整合双方在研发、临床、市场等方面的资源，并激励双方积极投入，尤其适合在研发实力、市场渠道等方面有互补需求的企业。
总的来说，当前BD 交易已成为中国创新药产业全球化的核心引擎。其中，科伦博泰与 Crescent 的交易更是中国医药产业融入全球创新生态的重要事件，代表中国创新药企业在全球化战略上从 "单向输出" 向 "资源对等交换" 的思维升级。未来，随着中国创新药管线成熟，预计还将有更多新型交易模式出现，尤其在 ADC、双抗等前沿领域。
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