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　　【制药网 市场分析】7月以来，医药板块出现下调的情况，医药行业的中长期投资逻辑是否还行得通？哪些主线值得关注？
 

　　西南证券研报指出，看好医药行业低估值、出海、院内刚需三条投资主线。
 

　　主线一：低估值红利板块包括高股息OTC个股，国企改革预期相关板块值得关注。
 

　　主线二：器械出海包括IVD、呼吸机及呼吸道检测产品、手套、冠脉支架等，创新药及类似物出海持续渐入佳境。
 

　　主线三：医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求，比如血制品、骨科、麻醉药、胰岛素、IVD、电生理等领域。消费医疗属性品种，以及上游等板块中长期值得跟踪。
 

　　该行建议关注：恒瑞医药、上海医药、亿帆医药等药企。
 

　　据了解，恒瑞医药坚持“科技创新”和“国际化”两大发展战略，目前累计研发投入近400亿元，在国内已获批上市16款创新药、4款2类新药。出海方面，成功也颇丰。截至2023年底，恒瑞医药在欧、美、日获得包括注射剂、口服制剂和吸入性麻醉剂在内的近20个注册批件；2011年，公司抗肿瘤药伊立替康注射液获准在美国上市，公司成为头家注射剂获准在美上市的民族制药企业；2017年，公司多西他赛注射液获批在美国上市且被美国FDA指定为对照标准制剂(RS)；2024年以来，公司免疫抑制剂他克莫司缓释胶囊获准在美国上市销售，为美国FDA批准上市的该品种首仿药。
 

　　上海医药2024年一季报显示，新增2项新药管线。其中，1类新药I025-A(用于结直肠癌适应症)完成组长单位伦理上会并取得纸质批件，进入II期临床试验；改良型新药HQ-Q124(用于精神分裂适应症)已申报注册上市；存量在研管线也正加速推进，包括C012(阿尔兹海默症)、B007(重症肌无力、天疱疮)、B013(卵巢癌)、B015(联合用药，晚期实体瘤)及B001-C(视神经脊髓炎)在内的5项新药临床试验均于报告期内取得阶段性进展。财务数据显示，2023年上海医药的净利润为37.68亿元，同比下降32.92%。同时，在面临各种问题和挑战的背景下，上海医药表示已开始调整和优化营销模式，希望提高自身的经济效益和社会效益。预计2024年的销售费用将进一步下降。
 

　　亿帆医药近日在互动平台表示，公司坚持“创新、国际化”发展战略，聚焦大分子、小分子、合成生物、中药四大业务领域，积极开展产品创新研发，致力于成为全球医药健康事业的更新专业力量。2023年，亿帆医药的小分子药易尼康®通过谈判成功纳入新版国家医保目录，盐酸多巴胺注射液中选第七批集采、重酒石酸去甲肾上腺素注射液和盐酸去氧肾上腺素中选易短缺和急抢救药联盟集中带量采购，其他新获批产品包括硫酸长春新碱注射液、拉考沙胺注射液和氯法拉滨注射液陆续实现挂网发货，以及增加新进持有人品种希罗达，预计有利于提升公司未来国内药品销售业绩。这一年，公司29 个自有(含进口)产品实现销售收入合计17.93亿元，较上年同期增长 24.26%，占国内医药自有(含进口)销售收入的 89.20%，其中过亿元产品 5 个、过五千万元产品 6 个，已初步形成长期可增长的“大品种群、多品种群”稳步发展态势。
 

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