【制药网 市场分析】2月26日，包括皓元医药、药明合联、药康生物等多家药企获得机构“买入”评级。
2月26日，皓元医药获中泰证券买入评级，近一个月皓元医药获得1份研报关注。据悉，皓元医药近日发布 2023 年业绩快报显示，2023 年公司实现营业收入 18.79 亿元，同比增长 38.36%；归母净利润 1.21 亿元，同比下降 37.45%。
中泰证券在研报中认为，皓元医药前端业务优势显著，后端产能及并购逐步落地，前后端协同有望带来长期成长。公司前端业务研发实力雄厚、产品品类丰富，口碑效应凸显，2023H1累计完成订单数量超26万个，分子种类达10.4万种，预计随着SKU持续扩增有望驱动业务保持高增。后端特色仿制药和创新药CDMO：截止2023年上半年后端仿制药项目数达263个、商业化项目58个，创新药累计承接531个项目。同时，ADC方面，公司2023年上半年承接ADC项目数超60个，合作客户超570家，第4条新ADC生产线也顺利投入运营，随着后端产能持续开拓，有望带动整体业务持续快速增长。
该研报预计皓元医药2023-2025年营业收入分别为18.79、25.23、33.28亿元，增速分别为38.36%、34.24%、31.92%；归母净利润分别为1.21、1.65、2.30亿元，增速分别为-37.45%、35.82%、39.53%。
药明合联2月26日再涨8.44%，7个交易日大涨46%，成交额2981.984万港元。天风证券发布研究报告称，头次覆盖药明合联，给予“买入”评级，看好业绩长期快速增长。另预计公司2023至2025年收入分别为20.29/32.5/49.02亿元人民币(下同)，净利润分别为2.83/5.69/9.59亿元，看好其处于快速成长阶段。
天风证券指出，药明合联是一家生物偶联药物CRDMO服务公司，专注于提供ADC等生物偶联药物、mAb
中间体、连接子及有效载荷的发现、工艺开发及GMP制造等端到端服务，已构建一站式生物偶联药物外包服务平台。随着公司“赋能、跟随并赢得分子”策略进入成熟期，品牌效应提升以及自有产能逐步释放，公司的全球市场有望持续提升。
药康生物2月26日获华福证券买入评级，近一个月药康生物获得1份研报关注。据悉，药康生物近日发布2023年度业绩快报称，公司预计2023年实现营收6.2亿元(同比+20%)，归母净利润1.6亿元(同比-3%)，扣非归母净利润1.1亿元(同比+5%)。
药康生物致力于创新模型创制，在自免、代谢、和神经退行性疾病等非肿瘤领域持续推出新模型，完善药效评价体系，取得快速增长。同时公司推进国际化战略，海外业务保持高速增长。公司推进“抗体人源化”、“药筛鼠计划”、“真实世界动物模型”等多个大型研发项目叠加研发人员规模扩大致使研发费用增长。
华福证券认为，在生物医药投融资环境尚未明显转暖的条件下，以基础品系和免疫缺陷性小鼠为代表的小鼠模型依旧是临床前研发的刚需。药康生物2024年国内增长有望受益于新产能投产，保持稳健增长。海外方面，公司23H1海外增速超70%，其认为公司斑点鼠/定制化/人源化鼠等模型的差异化优势将持续深化，随着公司海外销售网络进一步巩固，华福证券有望维持高增，持续打开海外市场空间。给予公司2024年PE为32倍，对应目标价为16.68元。
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