【制药网 市场分析】12月13日，国家医保局宣告2023年国家医保目录调整工作顺利结束，在谈判竞价环节，谈判成功率达84.6%，平均降价61.7%。从结果来看，国谈将支持创新药发展落到了实处，适当控制了续约以及新增适应证降价药品的数量和降幅，这给予新药企业一个稳定的预期。
对于未来医药企业增长潜力，有分析人士指出，根据5家及以上机构一致预测，11只概念股今明两年净利润增速均有望超20%，其中康泰生物、甘李药业、贝达药业今年净利润增速有望翻倍。
康泰生物
受益于人口老龄化、大众健康观念转变和更加多元化的健康需求，疫苗行业整体迎来发展机遇期。有数据预测，2023年全球疫苗市场规模将达到624亿美元，增长势头迅猛。
而康泰生物主要从事人用疫苗的研发、生产和销售，产品涵盖免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗。数据显示，今年前三季度，康泰生物实现归母净利润6.97亿元，同比增长243.13%；经营性现金流量净额同比增长139.92%。
面向未来，康泰生物及民海生物将继续依托于多元化的研发平台，持续攻克前沿技术“壁垒”，力争研发出更多具有自主知识产权的疫苗产品，为保障全球民众健康贡献力量。
据悉，康泰生物多项在研管线持续推进，将为公司打开广阔的未来成长空间。如康泰生物水痘减毒活疫苗已完成注册现场核查及GMP符合性检查，有望于近几年获批上市；Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)已获得Ⅲ期临床总结报告；四价流感病毒裂解疫苗、口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)开启Ⅰ期临床；此外重组带状疱疹疫苗、重组呼吸道合胞病毒疫苗(RSV)等也正在研发中。
从机构关注度来看，近六个月累计共20家机构发布了康泰生物的研究报告，预测2023年其净利润最高为13.13亿元，最低为8.82亿元，均值为10.39亿元，该公司去年净利润为-1.33亿元。
甘李药业
资料显示，甘李药业是目前国内胰岛素的头部企业，具有“胰岛素中茅台”之称。其业务聚焦于胰岛素类似物
原料药及注射剂，产品包括甘精胰岛素注射液(长秀霖)、赖脯胰岛素注射液(速秀霖)等多个胰岛素类似物和人胰岛素品种，覆盖长效、速效、预混三个胰岛素功能细分市场。数据显示，2023年前三季度，公司营收19.06亿元，同比增长54.07%；净利润2.66亿元，对比去年同期大幅度扭亏为盈，同比增长率164.4%。
民生证券12月05日发布研报称，给予甘李药业推荐评级。评级理由主要包括：1)聚焦糖尿病市场，国内胰岛素头部企业；2)胰岛素集采出清，集采助力销售放量；3)公司在慢病布局完善，多机制降糖药同步推进；4)产品具有出海潜力，出海带来估值提升。
据悉，甘李药业正在通过采取拓展新领域、迭代新产品来减少集采的影响。除了糖尿病领域外，甘李药业也在自身免疫类、肿瘤类等药物研发领域布局了研发管线。如在肿瘤领域布局了CDK4/6抑制剂GLR2007(一种雌激素受体阳性的晚期乳腺癌的靶向药)，目前处于一期临床阶段。
此外，为应对国内市场集采压力，近两年甘李药业也选择产品出海上市。如2023年4月，甘李药业的甘精胰岛素注射液在玻利维亚获批上市。截至2023年H1，甘李药业胰岛素产品已在19个海外国家累计取得51份药品注册批件。与此同时，海外业务高增，也成为甘李药业今年业绩亮点之一。2023Q3，甘李药业国际市场销售收入较同期增长237%至1.76亿元。
贝达药业
资料显示，贝达药业，以自主知识产权创新药物研究与开发为核心，致力于新药研发和推广，以解决肺癌等恶性肿瘤治疗领域中未被满足的医疗需求。数据显示，2023年前三季度公司实现营业收入20.44亿元，同比增长22.9%；归母净利润3.05亿元，同比增长196.38%
当前贝达药业围绕肺癌治疗为核心，已经搭建起初步产品管线。截至2022年底，贝达药业已上市的三款产品，均在非小细胞肺癌(NSCLC)领域有所布局。其中，埃克替尼已经拿下单药治疗NSCLC的一线适应症、二线适应症和术后辅助适应症；贝美纳则用于治疗ALK阳性晚期NSCLC的国产1类新药；贝伐珠单抗生物类似药适应症覆盖NSCLC。
截至10月26日，贝达药业6个月内累计共13家机构预测2023年净利润均值为3.35亿元，较去年同比增长130.47%。
此外，华安证券11月07日发布研报称，给予贝达药业买入评级。评级理由主要包括：1)行业反腐未影响用药需求持续，公司费用支出整体收窄；2)大小分子及新疗法持续推进，加码抗体药物研发布局；3)前线适应症医保放量，新产品上市贡献增长。
天风证券11月03日发布研报称，给予贝达药业增持评级。评级理由主要包括：1)药品销售稳中有升，主要产品纳入医保放量显著；2)多款核心药品参与2023年医保谈判；3)贝福替尼一线适应症临床数据优异，与MCLA-129联用形成产品矩阵；4)商业化品种不断拓展，自研能力有望逐步兑现；5)自研项目持续推进，自主商业化导致销售费用增长。
根据贝达药业近日公告，公司产品盐酸埃克替尼片(凯美纳®)、盐酸恩沙替尼胶囊(贝美纳®)、甲磺酸贝福替尼胶囊(赛美纳®)以及伏罗尼布片(伏美纳®)纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2023年)》。
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