【制药网 市场分析】 医药行业是一个长坡厚雪的行业，从中长期维度看，当前或许会是配置医药板块的一个比较合适的时间点。据悉，从公募基金三季报情况来看，公募基金以加仓来看好医药板块未来表现。根据数据显示，三季度公募基金持有的前50大重仓股中，白酒和医药板块持仓市值位于前列。药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科等个股均获百只以上基金持有，持仓总市值均超百亿元。下面我们一起看这四家企业都有何魅力。
以药明康德为例，近一个月药明康德获得9份研报关注。有研报认为，药明康德的海外业务持续增长，全球化战略布局赋能公司发展。2023年第一季度至第三季度，公司新增客户超过900家，收入端看，公司近99%的收入来自原有客户，达到291.2亿元，剔除特定商业化生产项目后同比增长26%。公司持续实施“长尾”战略并不断提高大药企渗透率。2023年第一季度至第三季度，来自全球 前20大制药企业收入118.2亿元，剔除特定商业化生产项目后同比增长43%，来自于全球其他客户收入177.2亿元，同比增长16%，使用公司多个业务部门服务的客户贡献收入272.7亿元，剔除特定商业化生产项目后同比增长28%，占公司收入比例达到92%。对此，该研报预计2023-2025年药明康德营收分别为403.9/488.2/604.5亿元，归母净利润分别为98.1/119.7/150.2亿元。
据了解，全球对于新医疗技术及创新药的需求不断增长。药明康德通过“CRDMO”和“CTDMO”业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来更多突破性的治疗方案，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床试验研发、细胞及基因疗法研发、测试和生产等领域。
再来看看恒瑞医药，恒瑞医药有着丰富的研发管线，覆盖激酶抑制剂、抗体偶联药物(ADC)、肿瘤免疫、激素受体调控、DNA修复及表观遗传、支持治疗等广泛研究领域。据悉，恒瑞医药不断加大研发创新投入，数据显示，2012年至2023年上半年，恒瑞医药研发投入累计达327.41亿元，尤其是2021年、2022年研发投入均超60亿元。
在持续高研发投入加持下，恒瑞医药研发成果加速转化落地。截至目前，恒瑞医药已有13款自主创新的1类新药国内获批上市，另有1款自主研发的2类新药及2款合作引进的创新药在国内获批上市，基本形成上市一批、临床一批、开发一批的良性循环，构筑起强大的自主研发能力。此外，根据数据显示，今年上半年，恒瑞医药创新药收入已达49.62亿元(含税)，成为拉动业绩增长的引擎。
而迈瑞医疗研发基础深厚，其产品力不断提升，并在国内外市场持续取得突破。2023年第三季度，迈瑞医疗的三大产线均有多款新产品推向市场。如在体外诊断领域，其推出了MT8000全实验室智能化流水线、乙型肝炎病毒e抗体测定试剂盒(化学发光免疫分析法)、高敏心肌肌钙蛋白I(hs-cTnI)测定试剂盒(化学发光免疫分析法)、氨基末端脑利钠肽前体(NT-proBNP)测定试剂盒(化学发光免疫分析法)等新产品。在医学影像领域，其推出了高端台式彩超Resona R9铂金版(北美)、高端体检台式彩超Hepatus 9(中国)、面向国际客户的X光数字化升级解决方案RetroPad等新产品。在生命信息与支持领域，其推出了4K三维内窥镜荧光摄像系统和电子镜、AniFM 3系(I3、S3)动物专用输注泵等新产品。
有机构认为，随着全球医疗新基建浪潮带来需求端的快速释放、迈瑞医疗在海外及高端市场的拓展加速、以及新兴业务拓展逐步打开长期成长天花板，未来业绩有望持续增长。
爱尔眼科是国内眼科连锁医疗机构的企业，被称为“眼科茅台”，其业务包括各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜等。三季报显示，前三季度，爱尔眼科的研发费用2.46亿元，销售费用16.07亿元，占当期总营收的比重分别为1.53%和10.01%。
爱尔眼科前三季度营收净利实现双位数增长，数据显示，前三季度公司营业收入160.47亿元，同比增长22.95%；归母净利润31.81亿元，同比增长34.97%；归母扣非净利润31.05亿元，同比增长24.03%。
据悉，近年来，爱尔眼科充分发挥自身的优势，为近视防控持续提供医疗、科研等技术支持，不断丰富近视防控技术类型。有机构认为，爱尔眼科是我国眼科医疗服务市场大型企业，全国布局持续扩张，细分业务实力强劲，预计公司2023-2025 营业收入为206.15/253.74/313.37 亿元，对应归母净利润为33.13/42.74/55.17 亿元。
业内表示，医药医疗板块估值具长期投资的吸引力。目前，我国的药品和医疗器械正逐渐从快速仿制型创新的阶段，逐渐走入真正意义上的创新阶段。站在当前时点，看好医药板块中的创新药和创新器械赛道。
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