【制药网 市场分析】截至目前，中药企业2023年半年度成绩单已全部揭晓。据业内统计，超八成中药药企2023年上半年实现归母净利润同比增长。其中，包括太极集团、陇神戎发、特一药业、康恩贝、西藏药业、嘉应制药等药企业绩亮眼，增幅均超过100%。太极集团更是交出了一份高增长长“答卷”，上半年，公司实现营业收入约90.51亿元，同比增加24.85%；归母净利润约5.65亿元，同比增加342.26%，主要受益于藿香正气口服液、急支糖浆等核心产品销售大幅增长。
中信证券近日发布研报称，中药大健康板块2023Q2、2023H1营业收入增速分别为23.75%、24.72%，净利润增速分别为45.14%、52.48%，扣非归母净利润增速分别为50.82%、43.35%；营收和利润均保持稳健增长，主要系2023年上半年对新冠相关OTC药需求依旧保持增加以及中药利好政策逐渐落地。
该行认为，在医药整体板块估值回调大背景下，中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来估值重塑。同时，中医药具有长期投资价值，短期可关注结构性机会，中长期关注受益于政策推动、创新研发以及消费升级的标的企业。
除了中信证券以外，近期以来，中泰证券、光大证券等券商也纷纷发布中药相关的研报，普遍看好中药板块的发展与机会。
例如，中泰证券研报指出，政策红利叠加企业经营周期共振，中药板块整体进入景气上行周期。建议重点关注以下两个方向：品牌OTC+国企改革，以及中药创新药。
光大证券研报称，中药创新药正本清源、体系重塑，在政策支持下迎来黄金发展期。短期来看，政策和商业环境友好，中药注册管理和临床评价体系的重塑和申报单列将推动新药加速研发和上市。长期来看，在人口老龄化、疾病谱变迁以及国家顶层政策扶持、力推国际化等发展背景下，中医药行业成长空间巨大。该行判断，新时代背景下，院内中成药和创新中药企业有望优先受益于国家中医药振兴发展政策，市场价值重估指日可待。
此外，不久前，第五批25个中药配方颗粒国家药品标准正式颁布。国金证券指出，标准的严格化与量化将提高中药质量整体控制水平，有利于中药的进一步推广。同时，随着国标数量的提高与销售终端的增长，配方颗粒行业整体有望快速扩容，头部企业优势更加凸显。
浙商证券建议关注四条投资主线，包括经营改善的企业，国企改革下的中药国资企业，有望进医保且研发投入大的中药创新药企业，以及低估值性价比方向上，商业模式转型、BD 打开二次成长曲线的公司。
随着人口老龄化加剧，消费水平不断升级，以及一系列利好政策的支持，中药行业规模将出现持续上升的趋势。根据相关部门的数据显示，2023年我国中药市场整体规模有望突破万亿元。
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