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制药网 市场分析】
原料药处于医药产业链的上游，全球药品市场的不断扩大正带动原料药市场规模逐年上升。目前，中国已是全球主要的原料药生产基地，数据显示，2021年中国化学原料药行业营业收入总额就已达到4265亿元，未来还将会持续扩大。要注意的是，在国内原料药产业发展越发强劲的同时，为进一步提升竞争力，差异化创新转型，不少原料药企业都在加速构建原料药+制剂一体化发展战略。
大力发展“原料药+制剂”一体化将成热潮(图片来源：制药网)
近日，科源制药正式在深圳证券交易所挂牌上市。本次上市，科源制药的发行价为44.18元/股，发行数量为1935万股，募资总额约为8.55亿元，募资净额约为7.65亿元。
科源制药主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售。据了解，近年来，科源制药以格列齐特、盐酸二甲双胍、单硝酸异山梨酯等成熟期原料药为主导产品，在实现了较为稳定的收入和利润的同时，一直在不断拓展产品研发与生产范围，通过收购力诺制药，积极发展“原料药+制剂”一体化发展战略，为未来业绩增长增添新的动力和亮点。
而以本次A股发行上市为新的发展契机，业内预计，科源制药将不断增强研发创新能力、巩固现有产品线的市场地位、深化渠道网络布局，持续提升公司的产品市场占有率和国际影响力，加速成为国内领先的化学原料药及制剂企业。
当前，原料药+制剂发展模式已进一步得到市场认可，尤其随着药品审评审批制度改革、带量采购常态化等医改措施的不断推进，还有不少药企在加速布局。如3月24日，深交所发布公告称，一品制药将于3月31日接受创业板上市委会议审议。据悉，一品制药此次拟于深交所创业板首发上市，公司拟发行2300万股、募资5亿元用于湖北一科原料药、液体剂、吸入溶液剂、注射剂生产项目，药品研发项目和补充流动资金方面。
一品制药积极推进特色原料药业务以及“原料药+制剂”一体化战略，现其实已收获颇丰。据了解，公司在原料药方面已有成熟的合成工艺和丰富的生产研发经验，主要产品包括复方α-酮酸原料药、盐酸乌拉地尔、七氟烷盐酸奥普力农等。而在制剂产品如盐酸乌拉地尔注射液、盐酸罗哌卡因注射液门冬氨酸鸟氨酸注射液等也均有对应的原料药生产能力。
此外，华海药业在发展过程中，也在不断将产业链向下游高附加值的制剂领域延伸。如今，华海药业已经完成了从原料药向制剂产品的第一阶段转型，形成原料药+制剂垂直一体化的完整产业链，2021年其制剂产品收入已经超过了原料药及
中间体。华海药业表示，到2030年，其要成为以新药为主，各个板块齐头并进的大型制药企业。
业内分析认为，一体化发展战略可以在充分发挥各原料药企业独特优势的基础上，提高技术创新研发水平，丰富产品种类、优化业务布局，进一步扩大产能。未来，众多企业为成为在细分领域国内领先、具有竞争力及差异化优势的制剂及原料药生产企业，都将继续大力推进一体化模式。在此背景下，建议关注已具备原料药制剂一体化的发展模式的企业，如科伦药业、普洛药业、华海药业等。
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