【制药网 市场分析】数据显示，受2020年疫情高基数、短期财务等因素的影响，药店行业增速在2021年下半年持续下降。但从2022年上半年来看，药店板块收入、利润增速开始恢复。其中，药店板块22Q1-22Q2单季度收入分别为203.9/223.8亿元，同比增长16.9%/27%;归母净利润分别为11.6/12.4亿元，同比增长-1.7%/9%;扣非归母净利润分别为11.4/11.8亿元，同比增长1.6%/11.7%。
业内认为，上半年药店板块业绩上涨主要得益于疫情的有效防控和药房“四类药品”限售的逐步取消。根据中康CMH数据，2022Q1、Q2全国零售药房行业的销售额分别同比增长3.0%和4.2%。
上半年除了行业整体向好外，其实龙头连锁药店2022年业绩拐点向上趋势也十分明确。如8月29日晚，老百姓大药房发布半年报显示，H1公司实现营收89.91亿元，同比增20.51%；实现归母净利润4.57亿元，同比增12.48%。相较于Q1净利同比增6.26%，公司Q2净利同比增20.41%，环比增速回升中。
同日，漱玉平民也发布了2022年半年报称，报告期内，公司实现营收33.90亿元，同比增长36.73%，实现归母净利润1.12亿元，同比增长28.26%，扣非净利润为1.06亿元，同比增长33.57%
从整体来看，2022Q1以来， 连锁药店同店增长逐月向好， 疫情后恢复趋势鲜明。值得注意的是，连锁药店集中度提升是行业核心逻辑，从目前来看，各大药店龙头在叶集持续向好的同时，“跑马圈地”也正在进行中。2022年以来，上市连锁药店一直在上演大手笔收购。而按照此前一些上市连锁药店的计划，“万店时代”已加速到来。
据了解，在6月26日，老百姓大药房就宣布第1万家门店开业，这是我国头一家门店数量突破万家的民营上市连锁药店企业。而截至今年3月末，老百姓拥有门店数8612家，也就是说，在不到三个月的时间里，老百姓就新增了门店数量1388家。
此外，截至今年3月末，益丰药房也已拥有门店8225家(一季度净增416家门店)，大参林门店数量8469家(一季度净增276家门店)，一心堂直营连锁门店有8809家(一季度净增249家门店)。还有，国药一致在前段时间也表示，国大药房门店已超9000家。值得注意的是，随着头部药店业务覆盖范围的扩张，各药店品牌增开门店所处地区不断交叠。对此，业内预计，在当前上市连锁药店门店数量不断增长的同时，品牌竞争将愈加激烈。
总的来说，在下半年防控逐步稳定、药品限制解除等预期下，分析人士认为，药店将逐步摆脱疫情反复的影响，行业龙头公司下半年增速有望持续性好转，收入增长可期、 利润率有望维持高水平。
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