【制药网 市场分析】8月31日，CXO板块再次走强，其中个股中睿智医药涨停，泰格医药、美迪西、凯莱英涨超5%，另外还有博腾股份、九洲药业等纷纷跟涨。
在板块逆势上涨的背后，分析认为与CXO行业上市公司亮眼的业绩有关。以股价异动的睿智医药为例，8月29日晚间，公司发布中报，上半年实现营收6.87亿元，同比下降18.74%；归母净利润达到9.57亿元，同比增长185倍；扣非净利润亏损近3000万元，同比减少33.72倍。对于业绩变动的原因，公司解释称营收下降而归母净利润大幅上涨主要是此前公司置出子公司量子高科益生元业务产生的投资收益，股权转让交割已于今年6月9日完成。
在睿智医药发布中报的次日，该股跌幅超7%，不过很快在31日大幅上涨。从财报数据可见，今年上半年，公司主营业务出现下滑，其生物类、化学类、CDMO类的CRO收入较去年同期分别下滑9.54%、21.19%、50.28%，其CDMO收入减少主要是因为凯惠药业股权转让交割于今年4月2日完成，交割完成后不再纳入合并报表所致，生物类、化学类CRO收入则受到疫情影响。不过其他业务收入较去年同期增长近21%，另外，今年上半年毛利率同比增长近7%。
再比如博腾股份、凯莱英今年上半年业绩表现也非常亮眼，归母净利润分别同比增长465%、305%。其中凯莱英在中报中表示，受益于创新药行业整体保持稳定发展，外包渗透率稳步提升，以及公司综合竞争力持续提升，公司订单强劲增长。截至半年报披露日，公司在手订单金额达14.7亿美元。报告期内，公司各类型客户收入实现快速增长，来自中小制药公司收入达13.33亿元，同比增长70.48%；来自大制药公司收入达37.04亿元，同比增长278.61%。
Wind数据显示，截至8月30日，A股已有29家CXO(医药外包服务，包括CDMO和CRO)上市公司发布半年报，其中21家净利润同比增长，占比超七成。从归母净利润同比增长情况来看，睿智医药以增长率达18518.34%的数据居前，其次是博腾股份、凯莱英，分别同比增长465%、305%，另外，海特生物、昭衍新药、百城医药增速也在100%以上。整体来看，CRO上市公司上半年成绩表现亮眼。
民生证券指出，CXO板块短期进入调整阶段，考虑到国内CXO行业景气度高，中报业绩靓丽，且头部公司订单饱满，长期发展向好的基本面没有改变，该券商认为短期波动不改板块长期走升趋势，临床前研发活跃，临床前CRO公司发展前景广阔。建议优先关注具有小鼠模型品系资源库+药理药效服务一体化优势的供应商，及专注临床前研究服务，业务结构较纯，且具有良好业务基础和较强行业影响力的老牌厂商。
西南证券表示，CXO公司在建工程、固定资产增速较高，反映订单较为饱满，侧面体现出目前行业仍处于高景气度周期，业绩有望持续高速增长。
东吴证券也发布研报称，从微观角度看，预收账款与合同负债持续增长彰显国内CXO行业高景气，企业人员扩张、加大在建工程投入为订单交付提供生产保证。
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