【制药网 市场分析】CRO即药物研发外包服务，包括临床前和临床研究两个阶段。随着国内创新药热度持续走高，越来越多的药企开始选择将一些非核心的研发环节外包，以提高效率、降低成本和研发风险。而在此背景下，我国CR0板块景气度也又上了一个新台阶，板块业绩增长越来越强劲。
有数据显示，目前国内CRO行业正处于快速发展阶段，总体呈现复合增速已超过30%；净利润复合增速达到40%以上；净利率大于20%，ROE维持18-20%左右。
另外，值得一提的是，随着国内CRO/CDMO行业变革，目前众多创新企业也在资本市场的支持下为行业注入了新鲜的血液，这也致使众多企业发展动力十足。以市场关注度比较高的药明康德、泰格医药、康龙化成、昭衍新药、博腾股份等企业来看，不少企业净利润涨幅均超过50%，其中美迪西和药明康德涨幅更是超过100%，分别达到195.7%和394.92%。
具体来看，在CRO 行业中，一季度净利润增速排头位的是药明康德。4月29日，药明康德披露2021年一季报，公司一季度实现营业收入49.50亿元，同比增长55.31%；实现归属于上市公司股东的净利润15亿元，同比增长394.92%。从数据来看，药明康德一季度营业收入环比增长4.9%，延续了公司过往12个季度增长的强劲纪录。对于强劲的业务需求，其表示，主要是得益于公司继续拓展新客户和不断增强的客户渗透率。
除了药明康德外，今年一季度美迪西涨幅也较大，达到196.82%，涨幅远高于康龙化成，财报显示，美迪西一季度营业收入为2.15亿元，同比上涨102.81%，净利润0.45亿元，同比上涨195.7%。
另外，康龙化成涨幅虽然不是特别大，但年初至今其涨幅也已超过50%。具体来看，一季度公司收入14.89亿元，同比增长55.28%；归母净利润2.46元，同比涨142.20%；扣非后归母净利润2.37亿元；经调整Non-GAAP归母净利润2.62亿元，也超过公司预期。
结合目前发展情况，展望后市，业内普遍认为，随着一系列利好创新药发展的政策的推进，我国创新药市场规模还将不断扩大，而这也将给CRO行业带来更多的机遇。事实上，据Frost&Sullivan发布的数据显示，中国医药行业研发投入已由2016年的119亿美元增长至2020年的253亿美元，复合年增长率约20.8%。相应地，中国医药研发投入外包比例也由2016年的29.8%提升至2020年的36.8%。预计到2022年，中国CRO市场规模将达到233亿美元，2018年-2022年均复合增长率20.4%左右。
业内人士认为，目前国内CRO企业凭借工程师红利、一体化平台服务等优势，正在全球创新药产业链转移浪潮中逐渐占据优势地位。而未来，随着国内创新药研发外包渗透率持续提升；一体化平台“前端导流+后端延伸”商业模式不断兑现等原因，国内CRO行业预计还将迎来加速兑现期，并获得更多投资者的青睐。
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