【制药网 市场分析】近年来，随着药品注册标准提高、一致性评价、临床试验成本的提高，医药企业的研发支出大幅增加，加上医保控费政策的推进、集采常态化的实施，医药行业增速承压。2020年一季度，受疫情的影响，药企的经营受到了明显冲击。但随着国内疫情的影响逐渐消退，医药行业企业的生产经营也逐渐恢复，业绩有所改善。长期来看，业内认为，随着老龄化加剧，在“消费升级+创新”驱动下，医药行业成长空间依旧广阔。
其中在消费升级方面，随着居民消费水平的提升，长期来看医药行业孕育着新机遇，医保控费降价趋势下的避风港行业如消费医疗等有望打开市场空间。其中以作为消费升级新赛道的医美行业来看，我国医美市场渗透率还有增长空间，未来增长确定性较强。有机构预测，2023年我国医美市场有望超过美国成为医美市场头位。2014-2019年我国医美市场规模从520亿增至1518亿元，CAGR为23.9%；预测2024年我国医美市场规模有望突破3000亿元，相比于2019年市场翻倍增长。
再比如口腔行业，近年来我国口腔行业也迅速发展，例如在各类耗材中，隐形牙套相比钢牙更舒适美观，被更多的成年消费者所接受，国内企业在隐形牙套市场依然具备很大增长潜力。数据显示，中国目前至少有1亿人有矫正牙齿的需求，2019年中国正畸人数不足300万，其中仅10.5%采用隐形牙套。就中国的隐形正畸市场而言，需求端潜力巨大，存量尚未真正释放。
创新则是医药行业发展的主旋律，近年来医药行业正加快创新发展步伐。例如在化学制剂方面：随着集采等政策的推进，医药产业格局生变，主要以高质量仿制药以及创新药为主要发展方向，与此同时，在创新药蓬勃发展下的医药外包行业市场需求十分巨大；中药方面：近年来一系列政策支持鼓励中药创新发展；疫苗器械方面，未来十年被业内认为是医疗器械行业的发展黄金期，国产替代成主旋律。
整体来看，业内看好符合“消费升级+创新”主旋律的龙头公司，建议关注4个方面：其一，短期内业绩增长可能提速的领域，比如医疗防护、IVD、医疗设备、抗病毒创新药、药店等；其二，细分领域竞争优势明显、行业地位稳固的龙头公司；其三，受益于新基建的领域，未来有望重点投入或需求增加，如诊疗设备、IVD、POCT(补齐公共卫生短板，加强公立医院和 CDC 系统建设)、家用医疗器械、疫苗(提高民众健康卫生意识)、分级诊疗、互联网医疗(医疗信息化)等；其四，科技创新实力突出的细分龙头，新医保顶层设计下，创新的价值会越来越重要，相关领域包括创新药、医疗器械和 CRO、CDMO等板块。
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