【制药网 企业新闻】近日，恒瑞医药披露《关于首次回购公司A股股份的公告》，宣布于当日通过集中竞价交易方式回购A股股份33.5万股，耗资1450.36万元(不含交易费用)。
根据公告，恒瑞医药于2026年8月19日召开第十届董事会第四次会议，审议通过了回购计划。计划动用10亿至20亿自有资金回购股份，回购的价格上限设定在81.78元每股。预计回购股份数量在1222.79万股到2445.59万股，占总股本0.18%~0.37%，整个回购周期持续一年，到2027年8月18日截止。
值得注意的是，在此次回购启动之前，恒瑞医药刚刚完成上一轮股份回购。2025年9月4日，公司通过集中竞价交易方式头次实施股份回购，至2026年8月19日回购期限届满，回购股份事项完成。回购均价约为60.51元/股，成交总金额为10.04亿元(不含交易费用)。
业内分析认为，恒瑞医药在上一轮10亿元回购刚收官之际，立即启动新一轮10-20亿元回购，直接动因或是2026年半年报发布后股价下跌，公司需要用真金白银向市场传递信心。同时，也是为了进一步强化员工激励机制，绑定核心人才。
据了解，2026年8月19日，恒瑞医药发布半年报显示，报告期内，公司营收154.56亿元，同比下降1.94%，归母净利润44.65亿元，同比小幅增长0.34%；产品销售收入139.48亿，同比上涨1.87%。
业绩整体来看“稳中有增”，但拆开来看， Q2单季营收同比下滑14.5%；扣非净利润同比下降12.71%，剔除金融资产公允价值变动等非经常性收益后，真实经营利润在收缩； 剔除对外许可收入后，经常性业务增速仅1.87%。
此外，两轮回购的股份均明确用于员工持股计划或股权激励。在业绩承压期，通过回购低价股份用于激励，既能降低激励成本，又能将核心团队利益与公司长期价值深度绑定。据悉，恒瑞2026年上半年研发投入达46.05亿元，同比增长18.96%，占营收比重29.8%。高强度研发，必需要稳定的核心团队支撑。
总的来说，恒瑞连续两轮回购的目的，是用资本手段为战略转型争取时间窗口。半年报暴露的营收下滑和扣非利润收缩是转型期的“阵痛”，而回购则是管理层向市场传递“长期价值未变”的信号。但未来能否真正扭转市场预期，实现业绩新增，还是将取决于BMS首付款的确认时点、创新药放量的持续性，以及全球化合作能否为公司持续产出新的里程碑收入。
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