【制药网 行业动态】近期，国内多家头部CRO企业已相继已发布2025年度业绩预告，包括药明康德、康龙化成、昭衍新药、凯莱英等。从整体来看，多家CRO企业业绩/净利润实现大增。
昭衍新药
1月21日，昭衍新药发布的2025年度业绩预告。公司预计2025年1-12月归属于上市公司股东的净利润为2.33亿至3.49亿，净利润同比增长214.00%至371.00%，预计营业收入为15.73亿至17.38亿元，同比减少13.9%-22.1%。
昭衍新药主营业务是以药物非临床安全性评价服务为主的药物临床前研究服务和实验动物及附属产品的销售业务。据了解，其2025业绩预增长，与猴价息息相关。业绩预告显示，其生物资产公允价值变动贡献净利润约4.52-4.99亿元，而实验室服务及其他业务实际处于亏损状态(净亏损约1.30-2.06亿元)。
阳光诺和
1月17日，阳光诺和发布公告称，2025年年度归母净利润预计为1.91亿元至2.29亿元，同比增长7.69%至29.23%。扣除非经常性损益后的归母净利润预计为1.8亿元至2.16亿元，同比增长8.84%至30.61%。
公司的营业收入与利润达成稳健增长态势，核心驱动因素在于创新药管线的深入布局、授权合作的价值实现，以及一体化服务模式的协同支持。
康龙化成
1月14日，康龙化成公告，预计2025年度营业收入约138.72亿-142.4亿元，同比增长13%-16%；归属于上市公司股东净利润约16.14亿-16.86亿元，同比下降6%-10%；扣除非经常性损益后净利润约15.07亿-15.62亿元，同比增长36%-41%。
从公告来看，虽然当前公司高毛利的临床CRO业务面临一定的定价压力，同时生物制剂与CGT等新业务尚处于战略投入期，仍在持续亏损；但其主营业务务(尤其是小分子CDMO)的盈利能力和增长引擎地位依然稳健。
药明康德
1月12日，药明康德发布2025年度业绩预增公告。公司预计2025年全年营业收入约454.6亿元，同比增长约15.8% ；预计经调整Non-IFRS归母净利润约149.6亿元，同比增长约41.3%；预计扣非归母净利润约132.4亿元，同比增长约32.6% ；预计归母净利润约191.5亿元，同比增长约102.6%。
药明康德业务持续稳健增长的原因，主要是公司持续聚焦独特的“一体化、端到端”CRDMO(合同研究、开发与生产)业务模式，紧抓客户对赋能需求的确定性，不断拓展新能力、建设新产能，持续优化生产工艺和提高经营效率。
凯莱英
凯莱英在2025年11月回答投资者提问时，也披露了2025年全年业绩将预增。其预计2025年全年整体营业收入将实现13%-15%的增长，预计2026-2027年营业收入增速逐年提升。这主要得益于2025年公司ADC业务在海外开拓中成效显著，新签订单中40%来自海外客户。
具体来看，2025年前三季度公司新兴业务收入同比增长71.87%，其中化学大分子业务收入同比增长超150%。第三季度公司新签订单保持双位数增长，并相较于上半年增速有所提升，其中新业务板块中的化学大分子业务、生物大分子业务新签订单均保持强劲增长势头。
结语
总的来说，CRO 行业已进入 CRO“技术 + 全球化 + 一体化” 的高质量发展阶段，中小机构加速出清、头部马太效应强化。未来，能够灵活调整全球布局、持续深耕技术护城河、并有效控制成本的企业，将有望迎来业绩进一步增长。
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