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　　【制药网 行业动态】在全球生物医药市场中，GLP-1无疑是耀眼的“靶点”之一，中国Biotech正以一场场天价BD交易，在这片蓝海中划出中国印记。根据梳理，2025年以来，多个中国biotech就GLP-1药物达成天价BD交易。
 

　　如12月9日，复星医药发布公告称，控股子公司药友制药、复星医药产业与Pfizer Inc.(辉瑞)共同签订《许可协议》，由药友制药就口服小分子胰高血糖素样肽-1受体(GLP-1R)激动剂(包括YP05002)及含有该活性成分的产品授予辉瑞于全球范围独家开发、使用、生产及商业化的权利，许可领域包括人类、动物所有适应症的治疗、诊断及预防。根据协议条款，药友制药将完成YP05002于澳大利亚的I期临床试验，并授予辉瑞在全球范围内进一步开发、生产和商业化的独家许可。药友制药将获得1.5亿美元的首付款，并有资格获得与特定开发、注册和商业里程碑相关的最高达19.35亿美元的里程碑付款，以及产品获批销售后的分层特许权使用费。
 

　　10月31日，上海民为生物与Sidera Bio Aps.签署MWN105注射液许可协议，上海民为生物将具有自主知识产权的MWN105注射液有偿许可给丹麦Sidera。作为对外许可交易对价一部分，上海民为生物将取得首笔投资款及近期里程碑款3500万美元以及Sidera公司9.99%的股权。根据临床开发和商业化销售金额，Sidera将向上海民为生物支付累计不超过10.1亿美元的里程碑款。上海民为生物有权按照实际年净销售额，向Sidera收取相应的分梯度的销售提成。资料显示，MWN105注射液是乐普医疗控股子公司上海民为生物自主研发的GLP-1/GIP/FGF21受体三重激动剂，可协同促进胰岛素分泌、改善胰岛素敏感性以及改善肝脏脂肪变性、炎症以及纤维化进展，该药物目前处于国内临床试验阶段。
 

　　7月30日，石药集团宣布已与 Madrigal Pharmaceuticals就口服小分子激活胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂 SYH2086 在全球的开发、生产及商业化订立独家授权协议。根据该协议的条款，石药集团有权收取最高可达20.75亿美元的总代价，包括1.2亿美元的预付款、最高可达19.55亿美元的潜在开发、监管及商业里程碑付款，以及基于SYH2086年度净销售额的高达双位数销售提成。临床前数据显示，SYH2086 具有优异的体外激动活性和体内降糖、减重效果，并在不同动物种属上具有宽剂量范围线性化的药物动力学(PK)行为，且无明显安全性风险。
 

　　3月24日，联邦制药宣布与诺和诺德签订独家许可协议，将一款长效GLP-1R/GIPR/GCGR三靶点激动剂(UBT251)海外权益授予诺和诺德，联邦制药将获得2亿美元预付款、最高18亿美元的潜在里程碑付款，以及授权地区的分层销售提成。
 

　　上述天价交易是中国biotech企业在GLP-1赛道集群式布局的结果。除了以上企业外，国内布局GLP-1药物的公司还有恒瑞医药、信达生物、华东医药、翰森制药、银诺医药、仁会生物、宸安生物、中国生物制药、东阳光药、双鹭药业、甘李药业等。其中恒瑞医药、翰森制药、先为达生物、诚益生物的GLP-1产品都已实现出海。
 

　　分析指出，中国biotech企业在GLP-1赛道的集体爆发，本质上是全球医药产业格局重构与中国创新药发展阶段演进的共同结果。近年来GLP-1已成为热门赛道，有数据显示，2025年上半年，全球GLP-1市场规模达到352亿美元，预计全年超过700亿美元，增幅预计超过40%。此前由诺和诺德、礼来垄断的市场格局，正随着中国企业的技术突破与出海合作被逐步打破，全球GLP-1赛道将从“双雄争霸”向“多强并存”转变。
 

　　对于中国创新药企业而言，GLP-1赛道的成功突围具有里程碑意义。一方面，天价BD交易带来的巨额资金回流，将反哺企业的研发投入；另一方面，与全球药企的合作过程中，中国企业能够积累全球临床开发、法规注册与商业化运营的经验，为后续更多创新产品的出海奠定基础。
 

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