【制药网 市场分析】11月29日，创新药持续活跃，包括药明合联、迪哲医药、再鼎医药、康方生物、丽珠集团、百济神州、药明生物、泰格医药、万泰生物、恒瑞医药、药明康德等均出现了上涨。
消息面上，创新药行业迎来多重利好。11月28日，在2024年国家医保目录新闻发布会上传来消息，国家医保局以“前所未有的态度支持创新药发展……医保基金真金白银的支持创新药发展……真支持创新，支持真创新”。对此，券商证券研报指出，国家医保局对健全支持创新药发展的态度明确，针对如何赋能商业健康保险的思路清晰，有利于我国创新药、创新器械的临床使用和商业化发展。
同在28日，《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》正式公布，目录中有91种药品新增进入医保目录，其中90个为5年内新上市品种，38个是“全球新”的创新药。此外，有117个目录外药品参加，平均降价63%。分析人士认为，新版药品目录调整更加强调临床的实际需求和患者的用药实际，突出对“真创新”的支持力度。相关创新药品种在进入目录后有望实现快速放量，获得合理的市场回报。
此外，国家医保局、财政部还于近日印发《关于做好医保基金预付工作的通知》，要求在国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度，用于药品和医用耗材采购等医疗费用周转支出，以缓解医疗机构医疗费用垫支压力。地方层面的政策也陆续出台，如11月12日上海召开重磅会议，要求按照市委部署，打造医学人工智能高地。这一系列政策的出台反映了政策层面对医药创新的鼓励和支持态度，板块情绪有望获得提振。
展望未来，券商建议关注医药行业五个方向的投资机会。其一，创新药及刚需用药：全球创新活跃，中国产业升级持续进行，需求和供给侧改善明显，投资有国际竞争力及国内转型新品放量标的。其二，医疗器械：全球创新匮乏，中国设备、IVD等头部公司有望叠加政策回暖周期和出海竞争力提升，投资内需回暖且可扩大海外的公司。
除了创新药械以外，被誉为医药卖水人的CXO也被该行看好，其观点认为，全球需求逐步回暖，生物安全法案并未对中国企业竞争力形成本质影响；建议关注新增订单加速、毛利率企稳、估值便宜的公司。
此外，消费医疗、血液制品、中药三个行业的共性是以内需市场为主，该行认为应紧密跟踪行业需求复苏的边际变化；供给方面，新品类、并购整合能力决定收入增速，品牌力、渠道力决定市占率、毛利率从而影响利润增速。关注有新品类、有并购整合能力的公司。并购叠加自主可控将成为重要主线，主要体现在上游产业链等领域，投资供给侧市占率稳定或有提升空间的公司。
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