【制药网 市场分析】9月以来，创新药板块利好频出，包括美联储降息、生物安全提案夹带途径可能走不通、全球肺癌大会和欧洲肿瘤内科学会上国内药企携带亮眼数据亮相、国谈启动在即、半年报业绩增速较好等。
具体来看，当地时间9月19日，美国参议院发布了NDAA(《国防授权法案》)终稿，本次NDAA实际纳入修正案93个，但并未包含s.amdt.2166(生物安全提案)。分析人士称，此前众议院版本NDAA不含生物安全提案，此次参议院版本NDAA也不含，意味着生物安全提案FY2025 NDAA夹带路径走不通。对此，华创证券认为，生物安全提案夹带途径基本宣告暂无后续，单独立法途径年内落地可能性非常低，其他潜在立法途径落地的可能性也越来越低，年内落地基本无望，CXO板块或迎边际改善。
美联储9月19日凌晨宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的头次降息，标志着货币政策由紧缩周期转向宽松周期。随着美联储降息靴子落地，全球多个经济体也跟着降息。中信建投指出，随着美联储自2020年3月以来首次宣布降息，全球流动性边际改善，医药行业投融资景气度有望快速恢复，具备估值优势。
9月9日至13日，第60届欧洲糖尿病研究协会年会(EASD 2024)在马德里召开，会上，恒瑞医药、华东医药、甘李药业、翰森制药等国内药企大放异彩，相关降糖新药引起广泛关注。同样的还有2024年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会，包括诺诚健华、恒瑞医药、迪哲医药等国内药企披露多项研究数据。
业绩方面，根据业内统计，今年上半年，超过100家创新药企的归母净利润实现了正增长，其中百利天恒、恒瑞医药、百济神州、信达生物等10余家企业利润翻倍，百利天恒上半年实现营业收入甚至同比大幅增长1685.19%，主要原因是收到BMS基于BL-B01D1合作协议的8亿美元不可撤销、不可抵扣的首付款。
此外，创新药国谈即将启动，2024年医保目录拟新增的药品涵盖肿瘤、眼科、内分泌、麻醉等多个领域，国产创新药的比例显著增加。这些药物涉及非小细胞肺癌、宫颈癌、结直肠癌等恶性肿瘤，以及湿性年龄相关性黄斑变性、Ⅱ型糖尿病、慢性疼痛等重大疾病，可见国内药企在研发与产业升级方面的进步。
方正证券研报指出，医保谈判对创新药和新疗法的支持，将有效降低治疗成本，提高患者的用药可及性，特别是在癌症、慢性疾病和罕见病领域。同时，国产药物在医保覆盖下的市场份额有望扩大，助力推动中国医疗体系的可持续发展。
有行业人士预计，拥有出海加速、新药业绩兑现、支付端向好、银发经济等中长期逻辑的创新药板块有望迎来估值反转。
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