【制药网 行业动态】日前，药用玻璃行业企业2024年半年报均已经披露。从山东药玻、力诺特玻、正川股份三家具有代表性的药玻公司半年报来看，整体业绩表现亮眼。
山东药玻8月26日发布的2024年半年度报告显示，公司2024年上半年营业收入为25.86亿元，同比增长6.75%；归母净利润为4.75亿元，同比增长23.26%；扣非归母净利润为4.55亿元，同比增长24.34%；基本每股收益0.716元/股。
力诺特玻2024年中报显示，公司主营收入5.61亿元，同比上升21.41%；归母净利润5128.5万元，同比上升27.7%；扣非净利润4616.15万元，同比上升46.51%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入2.94亿元，同比上升23.69%；单季度归母净利润2647.87万元，同比上升53.61%；单季度扣非净利润2402.81万元，同比上升112.38%。
正川股份2024年半年度业绩报告称，公司营业收入4.61亿元，同比增长2.91%；实现归属于上市公司股东净利润4437.98万元，同比增长45.21%；基本每股收益盈利0.29元，去年同期为0.20元。
药用玻璃是指直接用于接触各类药物制剂的包装玻璃，是注射剂和口服液体制剂最重要的包装材料，按化学成分可以分为钠钙、低硼硅、中硼硅、高硼硅玻璃，中硼硅性能优异、性价比高；按生产工艺分为模制瓶、管制瓶。
分析认为，药用玻璃行业正经历一场大升级，近年来，我国人口老龄化加剧，医药行业快速发展，带动药玻行业的发展，与此同时，一致性评价、关联审批制度和集采常态化等政策的推动下，中硼硅玻璃在药品包装领域的使用越来越普及，拉动需求激增，尤其是头部企业山东药玻的中硼硅模制瓶销量实现快速增长。
除了需求端以外，原材料成本的下降也推动这些公司毛利率的攀升。据悉，今年上半年，重质碱价格从年初的2650元/吨大幅下滑至6月份的1900元/吨，降幅达28.3%。降价背景下，山东药玻、力诺特玻、正川股份三家公司的毛利率大大提升，2024年上半年较2023年同期分别提高5.4%、3.4%和3.6%。
业内认为，考虑到纯碱在药用玻璃生产成本中的重要性，这种成本优势将进一步增强药玻企业的市场竞争力。
展望未来，药玻行业尤其是在中硼硅模制瓶领域，由于生产工艺复杂、投资规模大，意味着技术门槛高，未来行业强者恒强格局或将持续。
广发证券近期发布研报指出，近年来集采常态化、注射剂集采占比提升，中硼硅渗透加速，据力诺特玻招股说明书，当前渗透率在10%左右，25-30年有望提升至30-40%，测算2024-2030年需求量、市场空间复合增速分别为19%/30%，赛道高景气前景值得期待。由于中硼硅玻璃包材价值量更高(较钠钙/低硼硅单位价值量可能提升5-10倍)，相关企业收入和业绩成长空间料有显著提升。继续重点推荐山东药玻，建议关注力诺特玻。
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