【制药网 市场分析】近日，诺泰生物披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.34亿元，同比增长58.69%；归母净利润1.63亿元，同比增长26.20%；扣非净利润1.68亿元，同比增长102.31%；基本每股收益为0.76元。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元(含税)。
公开资料显示，诺泰生物是一家聚焦多肽药物及小分子化药进行自主研发与定制研发生产相结合的生物医药企业。
近期，诺泰生物披露的投资者关系活动记录表中提到，公司目前多肽
原料药产能已达到吨级以上，同步有两个新建多肽车间在规划建设当中，预计2025年底多肽原料药产能将达到数吨级。公司在2022年涉足寡核苷酸业务，并在2023年度实现盈亏平衡，寡核苷酸的中试车间在2023年中已投产，对于商业化车间公司目前也在研判规划当中。公司的护城河是在原料药上，不管是多肽还是小分子，公司都会优先挑选合成难度较复杂的品种，以提升竞争壁垒，通过原料药质量及成本方面的优势延伸至制剂端。
值得一提的是，诺泰生物2023年年报披露后，多家券商发布年报点评，纷纷表示看好公司的发展，预计该公司成长后劲充足。
例如，民生证券认为，诺泰生物是中国多肽细分领域头部，具有国际标准的质量体系和规模化多肽大生产能力，未来业绩有望持续高速增长。预计2024-2026年公司收入分别为14.42/20.06/28.28亿元，同比增长39.5%/39.1%/41.0%，归母净利润分别为2.24/3.19/4.60亿元，对应PE为50/35/24倍，维持“推荐”评级。
该行指出，诺泰生物自主选择业务收入高速增长，打造符合国际标准的丰富产品管线，BD拓展取得丰硕成果。
截至2023年末，公司原料药品种已取得16个国内登记备案和12个美国DMF/VMF编号，司美格鲁肽、利拉鲁肽原料药获得FDAFirstAdequateLetter，可满足下游制剂客户的申报需求；制剂端已取得7个品种的国内药品注册批件。2023年公司BD团队加速业务拓展，全面覆盖中国、欧美及亚太地区市场，达成多项重磅合作项目。
同时，公司已突破长链多肽药物规模化大生产的技术瓶颈，具有侧链化学修饰多肽、长链修饰多肽数公斤级的大生产能力，建立较强的产品质量和生产成本优势。公司司美格鲁肽等多个长链修饰多肽原料药的单批次产量已达10公斤以上，也是目前CDE登记的5家司美原料药企业中能达到1kg/袋规格的企业。公司持续扩大多肽产能规模，连云港第三代多肽生产车间106车间技改项目顺利投产，多肽原料药产能现已达吨级规模；同步规划新建多肽生产车间，预计2025年底公司多肽原料药产能将达数吨级，满足未来全球广阔的GLP-1多肽原料药需求。
国金证券也发布研报看好公司的发展，其观点包括：制剂与多肽原料药增长强劲，后续订单潜力大；前瞻构建多肽及小核酸产能，成长后劲充足。该行上调盈利预测，将2024/25年公司营收，上调12%/13%至12.87/16.81亿元，预计2026年营收22.69亿元；归母净利润2.04/2.67/3.88亿元。上调至“买入”评级。
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