【制药网 市场分析】 分析人士指出，当前生物医药估值性价比突出，短期建议关注业绩表现高增长或有望超预期的细分赛道及个股。其中在中药板块建议关注中药配方颗粒、品牌OTC。如中药配方颗粒因企标转国标临床缺货及疫情影响，红日药业营收Q3环比较好增长，同比略有下降，预计Q4季度有望同比转正，2023年有望量价齐升高速增长。品牌OTC华润三九Q3单季度业绩超35%；葵花药业前三季度业绩增速有望超20%。
红日药业2023年有望量价齐升高速增长
红日药业是由天津市国资委控股的一家中药企业，目前布局为中药配方颗粒、成品药、医疗器械、原辅料、医疗健康服务和药械智慧供应链。
对红日药业来说，中药配方颗粒及饮片系列的业务是重要业务，中药配方颗粒试点工作已于 2021 年 11 月 1 日结束，以后求实施生产全过程管理，道地药材成为趋势，明确提出自行炮制用于中药配方颗粒生产 的中药饮片，不允许外购饮片，利好供应链上游布局的企业。
数据显示2021年红日药业实现营业收入76.71亿元，同比增长18.22%。其中中药配方颗粒及饮片在营收中占较高比例。业内预测红日药业营收Q3环比或实现较好增长，2023年有望量价齐升高速增长。
业内表示，得益于近年来我国经济的快速增长，国民收入的增加，人们健康意识的提升，人民在健康方面的消费支出呈现高速增长的态势，健康已成为了当今社会的时尚，科技与技术的进步，也在为人们的健康生活助力。红日药业凭借持续的创新驱动，产品与服务的立体生态搭建，在大健康时代逐渐占得先机。
华润三九今年三季度实现净利润同比增长近37%
近日华润三九发布2022年前三季度业绩快报显示，2022年1-9月，公司实现营业总收入同比增长7.53%，为121.11亿元；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长11.17%，为19.52亿元；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润同比增长10.08%，为17.83亿元。其中三季度单季度华润三九实现营业总收入同比增长9.18%，为37.10亿元；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长36.52%，为5.19亿元；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润同比增长27.17%，为4.51亿元。
华润三九表示，三季度营收和净利润增速基本符合预期，主要在于 CHC 业务带动，其中感冒药三季度恢复较好，主要是疫情防控四类药销售管理有所放松；感冒药发病率提升；去年同期三季度基数较低。此外，1-8 月儿科、胃药、皮肤药都表现良好。前三季度有可能业务结构较上半年有所变化，主要在于 CHC 业务前三季度表现更为突出。
根据公司公告，华润三九CHC业务未来驱动因素主要在于：1)靠品牌建立壁垒扩大OTC业务，近年公司持续加大品牌投入，吸引了更多年轻人群；2)不断拓展新渠道。过去几年公司持续布局新渠道，通过产品结构调整和专业团队打造以适应未来线上业务发展趋势；3)丰富产品。通过收购等方式，不断丰富产品管线，不断延伸品类。业内表示，看好华润三九长期发展能力。
葵花药业前三季度业绩增速有望超20%
资料显示，葵花药业是集药品研发、制造与营销为一体的品牌 OTC 企业。公司产品覆盖儿科、妇科、消化系统、呼吸感冒、风湿骨病、心脑血管共 六大治疗领域，在销品种有 300 余个，储备品种有 1000 余个。 公司聚焦小葵花儿药品类，以妇科药品类和老年慢病品类为辅，现已 形成了“一小、一妇、一老”三大特色品类。同时，公司采用特色化的 “品牌、普药、处方、大健康”的组合式营销模式，实行“小葵花”和“葵 花”的双品牌驱动策略，是品牌能力出众的 OTC 企业。
在盈利能力方面，葵花药业的毛利率近年来保持 58-60%，净利率则呈现 稳步上升的趋势，2021 年公司的净利率达到 17.09%，相比 2016 年高 出约 7 个百分点。
数据显示，今年上半年葵花药业实现营业收入同比增长7.01%，为22.49亿元，其中中药、化药、保健品产品板块营收均实现正增长。公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30.56%，为4.01亿元。
对下半年业绩预期，公司人士透露，由于医药行业的回款周期特性以及寒冷季节人群呼吸系统发病率较高等原因，医药企业通常在四季度营收增速高于其他季节。此外业内预测，葵花药业今年前三季度业绩增速有望超20%。
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