【制药网 市场分析】医药上市公司业绩预告和快报已陆续出炉。截至7月底，今年上半年已有超过120家医药上市公司揭晓成绩单，其中超五成业绩预增，主要集中在CXO(医药外包服务)、医疗器械、中药等细分行业。
不过在二级市场表现上，Wind数据显示，截至7月29日，生物医药指数今年以来下跌22.04%。当前整个板块估值正处于较低位置。
下半年，医药板块将迎来投资窗口期(图片来源：制药网)
那么，下半年医药股板块估值是否会有所修复？医药板块还值得投资吗？方向又有哪些呢？
从多家券商和基金经理的观点来看，医药板块仍值得看好，并且下半年该板块预计将迎来投资的窗口期。
例如，浙商证券认为，医药作为产业的刚性需求，也是国家战略性产业，生物经济的重要组成部分，目前正处于产业升级的关键窗口期，政策层面医改持续深化、疫情相关产业链扰动的背景下，医药产业的投资机会将呈现多层次性、价值重构的窗口期，这一点在下半年依旧非常明显。
摩根士丹利华鑫基金经理认为，医药板块不仅具有消费属性，还兼具成长属性，行业景气度依然较高，看好创新药及CXO 的细分赛道。
市场对医药板块的信心也可以从公募基金持仓情况来看。Wind数据显示，今年二季度，超过100 只基金持有的医药类股票共计15只，超过50 只基金持有的医药类股票共计24只。
基金持有数榜单中，药明康德基金持有617只，持股总市值达554.06亿元；迈瑞医疗基金持有433只，持股总市值372.91亿元，爱尔眼科基金持有数351只，持股总市值330.15亿元。另外，智飞生物、爱美客、长春高新等基金持有数均在200只以上。
不过从季报持仓变动情况来看，季报持仓变动药明康德、迈瑞医疗持仓有所减少，而爱尔眼科表现较为亮眼，二季度其获得公募基金持仓增加2.17亿股，另外，爱美客、长春高新、恒瑞、康龙化成、药明生物等也均有获得公募基金增仓。
对于二季度被减仓的公司，分析认为，主要与疫情影响、药品集采常态化等因素的影响。而从二季度获增仓的个股来看，主要集中在眼科、医美、创新药等热门赛道。有二季度增持了眼科、牙科、医美等消费医疗标的的基金经理认为，随着政策影响趋缓和疫情逐渐缓解，消费医疗的投资价值较为明确。
展望下半年，业内普遍认为，创新药、消费医疗、CXO等细分赛道仍具备投资机遇。创新药：近期国家医保局发布了2022 年医保目录调整方案，新增简易续约规则，有利于推动创新药产业稳健持续健康发展。消费医疗：医疗器械中的这一板块具有量价齐升的逻辑，即在销量增长的同时，价格会同时提升。颜值经济下，国内医美行业发展快速，未来市场渗透率有望提升，且随着产品不断推陈出新，医美市场有望发展得更迅猛。CXO：受益于医药外包行业整体亮眼的业绩和订单需求增长，预计下半年有望保持较快增长。因此，中长期来看医药板块接下来的投资机会仍值得被看好。
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