【制药网 市场分析】6月9日消息，医药板块异动，其中和黄医药领涨11%，康方生物-B、荣昌生物-B、再鼎医药-SB等涨超4%。
消息面上，上海市近日强调继续发挥上海在生物医药等领域优势，聚焦“生物科技”。国盛证券指出，医药科创多点开花，接力了板块中此前表现强势的复苏线，生物医药的无主线状态有望出现改变。
不过从医药行业整体情况来看，2021年医药行业的归母净利润增速超过50%，业绩增速较高的主要是受疫情的影响，但受医药集采政策扰动，医药行业面临着较大的压力，2021年整体股价大幅调整。2022年上半年，中药、医疗服务等板块主要受相关行业利好政策推动，景气度呈现触底回升态势。有机构认为，随着集采政策逐步落地，医药行业的降价预期趋于稳定。从估值来看，医药行业PE已处于近10年历史估值较低水平。但该机构仍表示看好医药行业的长线投资价值，建议关注景气度高的细分子行业如
原料药、中药等。
其中在原料药行业，22Q1化学原料药行业营收增速为-2.17%，归母净利润同比增速为-10.54%，整体来看原料药行业已逐渐走出低谷。同时，行业销售费用率为5.71%，延续下降趋势，行业整体业绩进入恢复周期。
展望2022年全年，该机构认为原料药的成本传导逐渐顺畅，行业的盈利在2022年有望迎来持续改善。
华创证券也在医药行业2022年中期策略报告中指出，原料药板块原研转移和新到期品种放量两大增量逻辑值得特别关注，并可能为部分公司带来显著的业绩拉动力。该机构结合中期的快速成长前景，认为原料药投资价值突出，建议逐步配置。
而中药行业22Q1营收增速为0.88%，归母净利润同比增速为7.09%，整体来看，中药毛利率依然保持较高水准，同时行业销售费用率为22.42%，延续下降趋势，整体业绩保持正向趋势。
今年以来，中药利好政策不断，例如，不久前《“十四五”中医药发展规划》发布，明确了“十四五”期间中医药发展的指导思想、基本原则、发展目标、主要任务和重点措施，提出到2025年，中医药高质量发展政策和体系进一步完善，中医药振兴发展取得积极成效，在健康中国建 设中的独特优势得到充分发挥。再比如，《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》等多项政策的相继出台，都从顶层设计上加大对中医药产业的扶持力度，鼓励中药产业创新。
上述机构认为，受一系列政策利好推动，中药行业销售不断出现修复性增长，将推动业绩回暖。
西南证券表示，未来医保压力将成为常态，保免疫仍是较好选择，针对下游ToC端而言，重点关注不占医保的品种包括中药消费品等。
光大证券则认为，2022年中医药行业在政策和医保支持下有望迎来上行拐点，传统中药企业传承发展，中药配方颗粒行业拥抱市场扩容和提标提质，中药创新药加速获批纳入医保，中药出海正当时，静待业绩兑现和价值重估。
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