【制药网 市场分析】近年来，我国医药CRO领域快速发展，数据显示，2022年到2026年，中国临床研究外包服务服务的市场规模或将从1350亿元人民币，增长至2690亿元人民币，复合年增长率近15%，将高于全球其他国家与地区的增长速度。受益于CRO板块高成长性的强劲拉动，部分企业实现业绩的快速增长。
以凯莱英为例，2021年，凯莱英小分子业务实现了强劲增长，这也使得公司经营业绩快速增长。公司预计，2021年将实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)同比增速超过40%，超过10亿元。
据悉，近年来，凯莱英经营业绩持续稳定增长，其净利润从2013年以来持续增长。其中从从2016年到2020年，公司营业收入实现从11.03亿元增长至31.50亿元；净利润从2.53亿元增长至7.22亿元，年均复合增长率均在30%左右。
而博济医药受益于CRO板块高成长性的强劲拉动，指数逐步抬升。数据显示，2021年博济医药预计实现净利润同比增长117.79%-182.54%，约3700万-4800万元；同期扣非后净利润预计同比增长133.37%-244.99%，为2300万-3400万元。
分析人士表示，在医保控费，带量采购常态化的大背景下，我国创新药行业发展迅猛，临床市场规模快速提升，预计未来3年复合增速27.49%，博济医药在消化、肿瘤、肝病等领域具备临床资源优势，受益行业增长的带动赋予了公司较强的成长属性。
根据昭衍新药近日发布的2021年度业绩快报公告显示，2021年昭衍新药实现营业总收入同比增长40.99%，为15.17亿元；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长76.83%，为5.57亿元。
据悉，在订单方面，昭衍新药2021年新签订单超28亿元，年末在手订单超29亿元加速增长，待产能不断扩大，在手订单将得到充分释放，转化为收入，预计，未来业绩将持续快速增长。对于昭衍新药的业绩增长，分析人士指出，昭衍新药从事的临床前药物安全性评价(DSA)市场是一个高门槛、高壁垒的市场。此外，昭衍新药通过了美国FDA GLP检查，拥有两个GLP实验室的CRO企业等优势。
而作为行业头部的“药茅”，药明康德近日也发布业绩快报，根据公告，2021年药明康德实现营业收入同比增长38.5%，为229亿元；归母净利润同比增长超70%，为51亿元。与此同时，其股价也迎来新一波上涨。
分析人士表示，多家CXO行业企业目前的市盈率普遍偏高，反映出市场对CXO 赛道的较强预期。而从政策风向来看，国内制药行业的未来，在于对创新药的研发。传统的仿制模式将逐步被淘汰，创新药的研发能力将决定谁能生存得更好，因此，未来医药行业研发投入仍将持续加大，对研发效率的要求持续提升，创新药行业将有更多真创新企业在需要CXO 的帮助加速对海外医药龙头的追赶，这也将推动医药CXO行业的进一步发展。
此外，有人士表示，CXO行业近期出现深度调整，估值处于历史底部，建议逆势关注订单充足且当前估值合理的公司。
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