【制药网 市场分析】CXO(医药外包)行业包括临床前研究、临床研究、毒理安评、药物发现、CDMO等各领域。近年来，随着全球新药研发火热，创新药市场蓬勃发展，给CXO行业也带来了快速发展的机遇。业内认为，2021年下半年，“卖水者”逻辑下医药外包行业的确定性高成长，在国内企业创新研发的大趋势下，行业有望维持高景气度；海外疫情&国内工程师红利背景下，海外订单持续向国内转移，国内企业市场份额逐步提升。
一方面，国内CXO企业具有人口红利与工程师红利，随着国内CXO公司的发展，国际客户的认可程度越来越高，将给国内CXO公司拓展带来海外市场机遇。而对于国内CXO企业而言，在市场竞争激烈的背景下，CXO企业的利润变薄，头部CRO/CDMO企业向国际市场拓展也将是大趋势。
据悉，疫情期间，国内CXO企业承接了不少海外订单，并加速产业链转移。相关公司业绩亮眼。例如，药明康德2020年营收、净利润双丰收。其中在美国区实验室服务的收入受到疫情影响的情况下，药明康德中国区实验室和合同研发与生产业务(CDMO)自2020年二季度起全面恢复正常运营；进入下半年，随着海外客户订单的较快增长，以及其产能利用和经营效率的不断提升，药明康德整体下半年营收实现强劲增长，与2019年下半年相比涨幅超过30%。
2021年初，药明康德收购了一家位于英国的开创性的细胞和基因治疗CRO公司OXGENE，并宣布收购位于瑞士库威(couvet)的一家制剂生产基地。药明康德方面透露，2021年将继续拓展，新增英国和瑞士生产基地；美国API/制剂生产基地也正在进行选址。
将眼光看向国外市场的还有昭衍新药、泰格医药等。2020年，泰格医药赴港上市，今年2月昭衍新药成为A+H双料股。在泰格医药与昭衍新药的招股书中都提及了国际化字眼。
另一方面，随着一致性评价、优先审评、MAH、化药新注册分类等医改政策推进，驱动了国内创新药研发，本土药企的创新能力正得到提升，与国际药物研发合作也不断增加，支持了药物研发的服务需求的增加。
同时Biotech型药企开始崛起，越来越多的初创创新药企业选择使用CRO和CDMO服务，将部分早期研发项目逐步外包，也给医药外包行业带来机遇。未来随着更多早期研发项目推进至临床阶段，业内预计临床 CRO 和临床期间 CDMO 板块会迎来高增长。
总的来看，在海外订单转移+本土创新背景下，医药外包行业风头仍盛。数据显示，从全球来看，CRO市场规模已从2015年的443亿美元上升到2019年的626亿美元，期间复合增长为 9.0%，预期未来5年全球CRO行业也将保持8.9%以上的增长；国内来看，CRO市场规模处于快速增长阶段，预期未来5年国内CRO市场将保持20%以上的复合增长，到2024年国内市场达到222 亿美元。
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