【制药网 市场分析】近日，国家卫生健康委组织起草了《长期处方管理规范(试行征求意见稿)》，旨在规范长期处方管理，推进分级诊疗，保障医疗质量和安全，保障慢性病患者的长期用药需求。意见稿共6章35条，从组织管理、处方开具与终止、调剂取药、用药管理等方面对长期处方进行了规范，明确了长期处方适用于临床诊断明确、用药方案稳定、依从性良好、病情控制平稳、需长期药物治疗的慢性病患者。其中明确规定，医师开具长期处方后，患者可以自主选择在医疗机构或者社会零售药店进行调剂取药。
随着这一新规的发布，业内普遍认为利好药店行业，其中线下药店受益于处方外流有望承接持续高业绩。
业内认为，疫情催化下政策频发，叠加利好零售药店行业。线下零售药店O2O模式有望成为电子处方外流的有效承接模式，线下零售药店通过布局医保定点药房、门诊慢特病药房、在线平台业务，有望在处方外流的大趋势下抢占更多的增量市场。推荐关注龙头标的大参林、老百姓、益丰药房、一心堂。
实际上在疫情催化下，线下药店的业绩表现非常亮眼。2020上半年，A股四大上市连锁药房大参林、老百姓、益丰药房、一心堂均实现营收净利润双增，其中营收均在60亿元左右。据了解，积极对外扩张是上市连锁药房业绩持续高增的主要原因。数据显示，截至2020年上半年,一心堂、老百姓、大参林、益丰药房拥有门店数量分别达到6683家、5801家、5212家、5137家。
与此同时，受疫情影响，上市药房也更加注重互联网业务布局。例如，截至2020年6月末，益丰药房O2O多渠道多平台上线门店超过3500家，上半年公司实现互联网直营业务销售2.37亿元，同比增长77.42%。为了积极拓展互联网医疗业务，实施“新零售”战略，2020年7月份益丰药房还在海南设立益丰互联网医院与益丰远程诊疗中心两家全资子公司；2020年老百姓也抛出6亿元规模的定增，引入腾讯作为战投，双方将在智慧零售层面、云计算、云服务等层面开展合作。
东吴证券认为，药店板块仍将在行业集中度提升、连锁化率提升的趋势下稳健增长。一方面，头部连锁药店公司在资本助推下，稳步推进在全国的复制扩张，同时精细化管理推动内生性增长加快。另一方面，处方外流持续推进，药店业务量仍将不断增长。建议关注：大参林、老百姓、一心堂、益丰药房、健之佳等。
中信建投则指出，医保支付制度改革驶入快车道。4月1日，国家卫生健康委就《长期处方管理规范(试行征求意见稿)》向社会公开征求意见。基本面确认，建议遵循3条主线进行布局：其一，继续看好优势赛道及核心标的，重申CXO及疫苗赛道的板块性机会；其二，自下而上，建议关注有较好安全边际及经营改善的公司(云南白药、司太立、万孚生物等)；其三，把握市场错杀的细分龙头的投资机会(信达生物、康希诺-B)。
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