【制药网 企业新闻】目前，医药行业已迎来三季报期披露期。其中，有多家连锁药店企业发布了前三季度业绩，如在国药一致近日发布业绩快报，宣布前三季度实现营业总收入550.66亿元，同比下降0.11%；归属于上市公司股东的净利润9.52亿元，同比下降0.48%后，九洲药业也披露了前三季度业绩。虽然总营收、净利润下滑，但单季度利润却出现显著反转。
10月21日，九洲药业公告称，前三季度实现营业收入39.37亿元，同比下降5.38%；归属于上市公司股东的净利润6.17亿元，同比下降17.50%。第三季度营业收入13.61亿元，同比增长5.58%；归属于上市公司股东的净利润2.29亿元，同比增长3.41%；利润总额7.58亿元，同比下降16.70%。
据了解，公司业绩下降，核心原因是单一大客户诺华的核心产品Entresto(诺欣妥)海外专利到期，导致相关CDMO订单大幅缩减。九洲药业早年收购苏州诺华制药科技有限公司切入诺华全球供应链。随后，诺华一度贡献九洲药业过半年销售额。数据显示，2024年和2025年，诺华贡献的销售额分别占公司年度销售总额的56.65%和54.50%。
为降低对单一大客户的依赖，实际上九洲药业早已在推进客户多元化，并积极拓展多肽新业务。早前，公司已明确将TIDES(多肽/偶联/小核酸)业务定位为未来增长的核心引擎，不再仅仅是“补充”。上半年TIDES项目已成功交付56个，在手订单金额同比增长32%，新增17个项目，涵盖减重/糖尿病治疗肽、美容肽等。产能方面，固相合成多肽产能同比增长300%，液相合成多肽产能达到吨级/年，中美两地小核酸研发平台建设已完成。
同时，在中国市场拓展方面，2026年上半年九洲药业引入新客户29家，新增项目48个，新签订单107个，其中包含6个商业化订单及6个NDA/核查订单。欧美市场方面，瑞博美国研发中心共获得42个订单，新增17家新客户；九洲药业(欧洲)顺利交付8个项目。日韩市场方面，2026年上半年公司在日本新设立了可支持公斤级规模放大研究的实验室，新签订单28个。
此外，在产能建设方面，为满足后续订单需求，九洲药业台州新工厂建设正持续推进，预计全年新增445m³产能，下半年启动新车间建设，明后年陆续投产后将再新增340m³产能。制剂CDMO业务上半年新增签约项目26个(其中5个为商业化项目)，累计承接十余个制剂CDMO商业化项目，部分产品已实现海外商业化供应。
值得一提的是，公司还在4月份的投资者活动中表示，2026年度开展投资总额不超过9.70亿元的固定资产投资，计划在年内完成药物科技多肽产线新建，加快瑞博苏州PUC商业化产线建设，进一步提升小分子和多肽药物产能。
目前，上述业务、市场拓展等措施的效果在季度数据中已有体现。二季度营收环比一季度增长14.49%，归母净利润环比增长25.12%。第三季度单季营收同比增长5.58%，归母净利润同比增长3.41%。
总的来说，九洲药业2026年的业绩表现，本质上是单一大客户依赖在专利周期切换时的必然阵痛。未来，公司多肽和小核酸的在手订单能否在2-3年内持续转化为规模化收入，将是公司是否能迎来“结构性增长”的关键挑战。
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