【制药网 医药股市】当前，国家医保目录已经公布，本次医保目录调整有119种药品谈判成功，谈判成功率为73.46%。谈判成功的药品平均降价50.64%。随着一致性评价、药品集采、医保谈判等医药政策的推进，医改将进入深水区。2021年，业内普遍认为医药行业基本面将回归改革新常态，在此背景下的医药股的黄金赛道也更引人注目。
2021年，医药股的黄金赛道在何方？渤海证券研究报告建议，2021年，可自上而下甄选顺应政策趋势的医药行业个股。集采趋势下，普通仿制药已进入微利时代，创新药、首仿药、难仿药将成为企业寻求突破以及长期生存的着力点，长期看好具备
原料药制剂一体化、产品集群优势的仿制药以及核心研发管线丰富、进度先且竞争格局较优的创新药企业。
国金证券医药健康研究中心认为，在新的格局背景下，消费、创新、制造三条主线将延续，本土、出海两个维度层层突破。其中在创新类主线上，创新药、创新疫苗、创新器械等高壁垒产品，国内市场有望延续高增速和演绎进口替代逻辑。接下来两年，中国创新药海外临床进入兑现期，出海虽困难重重，但值得期待，时间点明确。同时作为创新产业链外包服务方的CRO也会受益于产业景气周期。
业内认为“供给侧改革”和“降药价”是近年来的政策主基调。2021年，建议围绕三条主线布局医药：寻找政策免疫品种、大创新和自主器械，守正明年医药投资。其中在集采政策影响下，政策免疫药械产品优先推荐血制、疫苗等生物制品细分行业。在血制品选股方面，该证券建议关注采浆增量，兼顾产品线广度，优先推荐新设浆站获取能力强、存量浆站内部挖潜空间大的天坛生物和并购动作的双林生物；疫苗方面建议关注大品种和研发能力，尤其是肺炎疫苗、HPV 疫苗等，推荐智飞生物、康泰生物、万泰生物。大创新主线上，医药创新产业链进入天时地利人和的黄金时代，建议战略性长期配置CXO行业，重点配置行业头部公司。
创新药研发有研发投入大、周期长、失败风险高的特点，对此业内认为创新药投资要平衡风险和收益，应从公司的管理和研发团队(是否有创新基因)、产品管线(是否是大品种领域或有潜力成为大品种，目前临床试验阶段)、营收规模(研发耗资巨大，小公司风险高)等多方面综合考虑。关注科创板/港交所上市未盈利创新药公司。
整体来看，医药创新赛道被多家证券商所看好，其实无论是创新药还是创新器械都是具有潜力的细分领域。创新药方面，受集采政策的影响，创新已成为制药产业升级的主要方向，未来10年将是创新药发展的黄金期，国内创新药市场成长空间将达到万亿规模。医疗器械也是医疗的重大手段，在人口老龄化加剧背景下，业内认为未来医药卫生重心会逐步从治疗向保健和预防转变，与治疗用药品相对。叠加近年来利好政策的支持，国产替代的进程加快，未来具有国产医疗器械的市场空间也将非常可观。
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