【制药网 市场分析】 12月28日，《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2020年)》被印发，即将于2021年3月1日起正式执行。业内指出，医保目录动态调整，创新药将通过医保渠道实现加速放量，创新药研发热情将被激发。
医药行业步入创新发展新时代，业内表示，具备持续创新能力的创新药械公司被看好，同时看好服务于创新药的 CXO 公司，看好创新服务产业链公司凭借“卖水者”逻辑保持高景气，因此建议持续关注恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德等。
恒瑞医药：作为创新型民族制药企业，恒瑞医药多年来坚持“科技为本、为人类创造健康生活” 为使命，致力于解决未获满足的临床需求，让国内患者“用得上、用得起”创新药物，重获生命与健康的希望。目前，恒瑞医药已有7个创新药获批上市，其中2020年前上市的6个创新药中已有艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠单抗等5个创新药进入国家医保目录。在此次医保目录调整中，公司还有3个产品被纳入国家医保目录。
恒瑞医药为国内创新药，创新药管线丰富，重磅产品正陆续获批上市，未来成长空间大，预计公司2020-2022年归母净利润复合增速将超过20%。据悉，近期氟唑帕利获批上市，为国内头家国产PARP抑制剂，预计未来销售额峰值有望超过30亿元，且氟唑帕利多项适应症正在研究，未来有望向其他适应症扩展，未来放量空间巨大，而未来3-5年预计公司每年都会有创新药产品获批上市。随着创新药逐渐获批上市销售，公司正逐渐步入创新拉动业绩增长的阶段。
迈瑞医疗：迈瑞医疗作为国内医疗器械企业，秉承内生外延战略，在自主研发体系的基础上，由单一产品向多领域产品发展，并不断开展外延并购，逐步开拓国内市场和海外市场。国内市场方面，公司影响力和市场认知度逐渐提升，在国产替代的大背景下，公司有望凭借产品的优异性能、产品影响力和渠道优势，不断提升渗透率。而在国外市场方面，在医疗资源不足的背景下，将推动公司呼吸机、监护仪等持续放量，不断提升公司的海外市场影响力，助力公司拓展海外市场。
业内表示，长期将受益于进口替代与医疗新基建，迈瑞医疗化、平台化将稳步推进，预计未来三年净利润复合增长将超过20%。另外根据公司新的三季报，迈瑞医疗前三季度实现营业收入同比增长29.76%，达到160.64亿元，，归母净利润同比增长46.09%，达到53.63亿元。
药明康德：新药研发是一笔失败率相当高的投资，面临投入高、周期长、投资回报率越来越低的现实困境，CXO(医药外包)应运而生，一些大型药企开始将医药研发的部分环节进行剥离并外包给专业组织机构(CRO：医药研发外包)，药明康德就是诞生于此的国内细分领域。
而在业内人士看来，国内大部分CXO公司都是专注于产业链一部分，而药明康德则以全产业链平台向制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务，并开展部分医疗器械监测及精准医疗研发生产服务。全产业链布局是未来CXO企业的发展趋势。据悉药明康德已经打造了CRO+CDMO一体化平台，且协同效应十分显著。
根据数据显示，在大背景加持下，药明康德在回归A股后，迎来了业绩和市值的全面高速增长。2020年前三季度，药明康德营业收入同比增长27.3%，为118.15亿元，归母净利润同比增长34.17%，为23.68亿元。另外数据显示，2014年药明康德营收41.4亿元，2019年，药明康德的营收达到128.7亿元，5年复合增长率超过25%。
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