【制药网 市场分析】当下时点,很多投资者担心,医药板块在降温过后又开始活跃,如此波动下,接下来医药板块是否还有机会?对此,有基金经理认为,医药行业是科技属性非常强的行业,创新应该是医药未来5年或10年的投资机会。
具体来看,例如医保倾斜支付的创新药,受益于产能转移以及技术壁垒高的
原料药,正在加速进行进口替代的国产医疗设备和器械耗材,以及具有消费属性的医疗服务以及疫苗等。
其中在创新药领域,目前医药市场的格局是四五千家制药企业中大部分都是仿制药企业,但随着带量采购常态,以及国家鼓励创新药的影响,未来将形成两极分化的竞争格局:一方是大量的创新药公司,另一方就是普通企业,要么被变更,要么被整合,要么退出市场。还有业内人士表示,下一个5年周期内,头部的制药企业可能一半以上的收入应该会是来自创新药,而不再是仿制药,整个行业将会进入创新引导的时代。在此背景下,创新药产业链相关公司将持续获得市场追捧。
在创新器械领域,未来医疗器械企业发展潜力巨大。在医疗消费不断升级、注册条件逐渐放宽、审批程序陆续加快、价格水平日趋合理、医保报销范围扩大以及产品进院机会增加等因素影响下,国产医疗器械进口替代步伐或加快,对于医疗器械的技术研发、迭代升级等将提出更高的要求。在此背景下,具有技术和创新优势的及细分业绩增速有望保持较快增长。另外从投融资看,截至2020年三季度,国内医疗器械领域投融资事件近200件,远超去年全年的109件;从IPO情况看,截至2020年三季度,国内共有18家医疗器械上市,超过2019年全年的14家,可见资本市场对该领域的青睐程度持续提高。
再比如创新服务领域,近年来,随着利好政策的推进,以及老龄化加剧,人们消费水平不断升级,国内医疗产业增长快速,未来随着人均可支配收入增加,人口老龄化及慢性病患病率上升,医疗服务行业将获得更快的发展,具备竞争优势的有望获得机遇。根据弗若斯特沙利文报告,2026年,中国大健康产业市场规模将增加至26.8万亿元,复合年增长率为12.0%;中国医疗开支总额则将达人民币114,031亿元,复合年增长率为9.4%;预期2026年中国人均年度可支配收入将达到人民币5.13亿元,复合年增长率为8.0%。
总的来看,展望医药板块未来走势,行业主要受产业、政策、资本三重共振影响。医药属于刚需,未来随着人口老龄化,医药需求将持续扩大。而自2015年药审改革的开启,鼓励创新已经成为医药行业政策的主基调,随着药品和高值耗材集采成为常态,进一步倒逼医药产业升级转型。同时,海外人才回归潮给医药行业创新添加动力。另外,生物科技融资绿色通道开启,未盈利的生物科技公司允许在港交所和科创板上市,将进一步为创新企业的发展壮大助力。
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