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制药网 市场分析】今年以来，医药板块表现抢眼，但在业内看来，在增量投入、需求爆发、创新驱动的长周期趋势下，医药行业真正爆发的阶段还没到来。长远来看，随着老龄化加剧，消费不断升级，以及行业技术创新加快，无论从企业盈利角度还是从资本市场表现来看，医药行业都具备持续稳健的可投资价值。2021年，医药行业四大细分领域将被继续看好，其一是疫苗领域；其二是创新药；其三是CXO产业链；其四是创新医疗器械和特色
原料药等领域。
疫苗领域：近期以来，疫苗概念股表现不错，智飞生物、康泰生物、达安基因、申联生物、金雷股份等个股涨幅突出，体现出市场对该板块的关注。
业内指出，虽然目前疫情相关的疫苗获得高度关注，但实际上整个疫苗行业本身就有着很大的机遇。从目前国内疫苗产业的发展趋势来看，未来随着居民收入以及接种意识的提升，国内二类疫苗渗透率有望继续上行。另外，目前国内疫苗企业研发水平也在提升，过去几年乃至未来几年国内不少大品种包括三联苗、四联苗、四价流感、13价肺炎结合疫苗、微卡、人狂犬疫苗、4价HPV等在获批或在研发中。预计未来这些产品的上市也将为企业带来丰厚的回报。因此，从长期来看，疫苗行业正处于趋势向上的成长阶段，值得重点关注。
创新药方面：从2016年一批政策调整开始，中国的创新药发展便开启了一个全新的时代。政策、资本、人才的支持，让创新药发展开启了加速阶段。与此同时，医药行业的游戏规则也有已经发生变化，从过去的侧重营销变成了向创新加速转型。业内预计，接下来三到五年内都将会是一系列政策改革的红利期，预测到2030年，中国的特色药、创新药会占据中国医药市场的主体部分。
值得注意的是，由于创新药研发需要巨额的费用投入，所以在创新药研发赛中更具优势。如恒瑞医药、中国生物制药、东阳光、石药集团和复星医药等药企在有多个创新药的基础上，就还在不断研发新药，研发投入呈逐年递增趋势。
CXO产业链领域：CXO主要包括研发外包CRO和生产外包CMO/CDMO，被称为医药研发行业的“卖水人”，可以帮助药企提升研发效率、减少研发成本。随着创新药产业的加速发展，今年以来，CXO行业整体保持高度景气，业绩实现稳步增长。“今年算是创新药商业化的爆发元年，而CXO企业恰好能充分享受创新药研发投入的富集。”业内认为，相较于创新药，CXO是更具确定性的投资选择。基于产业转移的趋势和国内政策的利好推进，中国CXO行业的前途可期，加上不受药品控费等负面政策的干扰，也是难得的政策避风港。
另外，在创新医疗器械和特色原料药等领域：中国医疗器械产业增速远超平均水平，且国内器械行业发展增速远超国内医药行业。今年以来国产医疗器械行业发展加快，未来有望进一步实现国产替代进口，行业发展前景可观；而在特色原料药领域，虽然行业壁垒依旧存在，但随着一致性评价、带量采购和关联审评等政策陆续出台，不断强化了原料药在医药产业链中的地位，高质量标准的特色原料药对下游制剂的重要性日益凸显，未来其所具备的成长属性将愈发清晰。
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