【制药网 市场分析】随着医药板块短期调整逐步到位，医药板块的行情依然被投资者所看好。从长远来看，医药股应当以长期投资为主，五大利好因素将支撑医药板块景气度。
一是Q2、Q3大部分药企业绩预期比较良好。今年二季度，随着国内疫情防控常态化,生产逐步复苏，一些刚性需求的领域迎来了反 弹。上半年，营收超过百亿元的有上海医药、九州通等近20家药企;净利润超过10亿元的有20来家,包括迈瑞医疗、恒瑞医药、云南白药等；毛利率超过九成的药企也有近20家,其中有康华生物、微芯生物、我武生物等。
另外从上市药企已经披露的三季报来看，大部分业绩预喜。如恩华药业预计2020年1-9月归属上市公司股东的净利润5.73亿至6.77亿，同比变动10.00%至30.00%；沃华医药预计2020年1-9月归属上市公司股东的净利润1.35亿至1.61亿，同比变动160.00%至210.00%；唯康药业预计2020年前三季度实现净利润约8510万元-9350万元，同比增长1.87%-11.92%。
二是第三批药品集采政策压力带来的风险在预期之内，预计不会对医药板块产生影响。目前，不少医药人士表示，随着集采常态化，现如今已经几乎没有恐慌了，因为已经找到了很好的路径解决这些问题。
三是从当前环境来看，医药股依然备受市场关注。今年上半年以来，医药股越涨越多，大部分的医药股的估值都已经达到了历史的至高水平。特别是生物板块中的疫苗板块，几乎全部翻倍。在疫情常态化背景下，人们对健康保健意识不断提高，同时随着消费水平不断升级，业内普遍看好医药股，在不同的优势的领域做布局。
四是疫苗、医疗器械创新处于起步发展阶段。受制于生产力发展水平的局限,中国医疗器械行业整体起步较晚，但随着国家整体实力的增强以及工业基础的提高，目前医疗器械行业仍处于快速发展的黄金期。今年以来，国产IVD企业开始重返本土市场，各地相继发文表示在一定条件下，优先采购国产IVD设备。国产设备具有高性价比、快速响应的优势。目前我国多省份都在积极推进医疗机构国产大型医疗设备占有率，有望加快国产替代，推动国产IVD产品创新，带动市场高速发展，预计2020年市场规模将超7600亿元。未来随着国家政策的扶持以及医疗器械行业的技术发展和产业升级，将有望继续保持高速增长的良好态势，并实现从中低端市场向市场进口替代的愿景。
国产疫苗行业起步也比较晚，2019年12月1日《疫苗管理法》的正式实施，标志着我国生物制品，特别是疫苗行业将进入全新发展阶段。进入2020年，随着政策推动和投入加大，庞大的人口基数和潜在需求有望推动疫苗行业提速。
五是医药板块的风险在于板块比较优势消失，而非当下。业内认为，未来如果医药板块发生调整，大概率不是行业内部的因素占主导(如政策、增速)，而是行业比较优势的弱化(如疫情拐点、周期/金融板块上涨、年底疫苗三期数据揭盲)。
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