【制药网 市场分析】 从人民群众的健康需求来看，医药行业成长空间巨大，长期投资确定性较高。据了解，今年上半年，医药板块表现强劲，公募基金配置医药行业的力度不断加大。数据显示，二季度公募配置医药行业持仓比例达到23%，创下历史新高。
上半年医药表现强劲(图片来源：制药网)
根据国盛证券研报显示，二季度，公募基金对医药生物、电子、休闲服务等行业加仓比例较大，持有医药、电子行业的仓位均创下历史新高，其中医药持仓比例达到23%。根据北京一位绩优基金经理测算，截至二季度末，在申万一级行业中，公募基金配置医药生物板块的比例已经超过20%，达到历史高水平。
业内认为，医药板块的高景气度是由人口结构决定的。随着中国步入老龄化社会，就医用药需求将刚性化长期化，这也就意味着医药板块在相当长的时期内将保持较为稳健的增长，部分细分公司则可能迎来业绩高速增长期，而高估值也从另一个角度反映了这种高增长预期。
另外有数据显示，随着经济及医疗需求增长，中国社会老龄化现象愈发严重，随之而来的中国医药市场规模也迅速扩大，已从 2014 年的 11,220 亿元增长至 2018 年 15,334 亿元，期间年复合增长率为 8.1%。数据预测，2018 年至 2023 年，中国医药市场规模预期将以 6.8%的年复合增长率持续增长，于 2023 年增长至 21,326 亿元。中国医药市场规模预期将于 2030 年增长至 32,004 亿元(按中标价计)。
中国医药市场由化学药、生物药和中药组成，目前医药行业发展趋势已渐渐成型，未来5~10年行业增长动力主要来自两条主线：一是产品创新、技术革命孕育具有研发能力药品、医疗器械出现；二是健康需求升级带来医疗服务等板块业绩稳定增长。另外，近年来生物药市场发展迅速，从 2014 年的 1,167 亿元增长到 2018 年的 2,622 亿元，预计到2023 年增长至 6,357 亿元，期间的年复合增长率分别为 22.4%和 19.4%，远超化学药与中药市场增速。
为了促进中国医药行业的发展，我国已经连续发布了多项有利政策，覆盖药物批准，生产以及药物配送和销售，如鼓励药物创新，加快药物审评审批，新版 GMP标准和飞行检查以及医保谈判，药品“两票制”等。这些政策的目标是未来建立一个以需求为导向，集中度更高的、良性竞争和可持续发展的医药市场。
谈到近年来医改对医药行业的影响，业内认为，自2016年以来，更加系统、执行力更强的行业政策制定完成，并从药品审批、生产、流通到支付各环节逐步落地。医药行业的改革正在进入从量变到质变的过程，为真正的医药分家准备，目前医药各个环节基本完成蜕变，在新规则下运行。
从中长期看，在政策引导下，医药投资机会依然很多，对医药基金的发展前景持乐观预期，绩优公司中长期业绩成长具有确定性。有投资分析，当前医药板块整体估值和机构持仓都处在高位，但在疫情仍在蔓延的背景下，盈利稳定的医药股仍然是稀缺资源，当前阶段持续看好。
热门评论