【制药网 市场分析】过去5个月，医药作为增长确定性较强的行业，获得投资者的关注和青睐。中长期来看，医药行业兼具价值属性和成长属性，政策周期对医药行业的影响比较大，政策趋势不变，往往行业发展的大趋势也不会发生方向性变化。另外，随着老龄化加剧，消费者的健康意识增强和消费能力提升，对于医药产品的需求将持续扩大。另外，医药行业可以细分为不同的子赛道，一些企业能找到增长和爆发点，吸引众多资金加码。
因此，从政策面、行业基本面以及资金配置需求来看，医药行业依然是一个值得长期关注的赛道。业内认为，就细分领域来看，三个方向被看好，分别是创新药、CRO、医疗服务板块。
创新药
就创新药板块来看，中国创新药市场空间巨大，“两票制”、“带量采购”、“优先审评审批制度”、“仿制药质量和疗效一致性评”等政策频发，鼓励医药创新研发，加上国内仍在持续增长的药品市场和老龄化加剧带来的强劲需求，未来可能带来数千至万亿级别的增量市场。在投资机构的眼中，创新药普遍被视作下一个十年的投资金矿。
业内认为，一些创新药企业，尤其是对传统研发模式有深刻积累，同时前沿技术布局又较早较全面的企业，能够在创新过程中迎合升级需求。
例如，恒瑞医药投入创新的时间早，力度大，在研发投入方面，2019年恒瑞的研发投入38.96亿元，比上年增长45.90%,研发投入占销售收入的比重达到 16.73%。
目前恒瑞已进入收获期。截至2019年底，公司已经有艾瑞昔布片、甲磺酸阿帕替尼片、硫培非格司亭注射液、马来酸吡咯替尼片、注射用卡瑞利珠单抗和注射用甲苯磺酸瑞马唑仑6个创新药上市。另外，其他在研创新药数量多达到30来个，不少都处于二期、三期临床中，恒瑞医药的创新药产出已经形成上市一批、临床一批、开发一批的良性循环。
CRO
就为创新药提供服务的药品研发服务公司来看，在创新药行业的快速发展背景下，未来CRO需求和业务渗透率将快速提升。尤其是在带量采购政策出台后，倒逼药企向创新药转型，带动国内CRO的服务需求增长。
业内表示，从一致性评价到创新药研发，医药企业对CRO企业的技术能力要求提高。在这个转变过程中，拥有更高服务水平、更好质量体系的如泰格医药、康龙化成等将先获益。
医疗服务
另外，能够满足消费升级需求的医疗服务机构也被业内看好。随着消费者消费水平不断升级，对于健康保健意识的不断增强，医疗行业符合未来政策鼓励的方向。业内建议可以关注有核心壁垒的自费、可选医疗消费服务的企业，比如连锁眼科、口腔等细分赛道。
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