【制药网 市场分析】近期以来，医药股中长期的走势成为市场关注的焦点。从长远来看，随着人口老龄化加剧，药物是刚需，且随着人们消费水平升级，以及对健康保健意识的加强，医药需求会持续稳定增长。不过业内人士也表示，医药细分领域众多，包括创新药、中药、生物制品、医药服务等，医药个股基本面也参差不齐，不能一概而论。
目前，业内比较看好的有CRO(医药服务)细分领域，这主要是基于仿制药高利润增长时代已经结束，创新药成为行业发展方向，而国内做创新药离不开CRO业务的支持。
从集采逐渐常态化，以及药品审批审评提速、鼓励创新药发展等方向来看，目前国家比较扶持创新药，未来创新药及其研发将会是一个长期的趋势。另外，科创板的改革和创新给科技创新企业带来非常大的资源和发展助力，能够使公司真正静下心来搞科研，推动创新药发展。
不过，目前做创新药的企业多为小型企业，资金有限、技术薄弱，而创新药制作需要通过临床实验等较为繁琐步骤，周期长，成本高，风险大。业内认为，小型企业没精力去做临床实验等工作，就会选交给更专业的CRO公司来做，因此CRO公司会受益于整个行业成长大背景。
根据 Frost & Sullivan 报告预测，预计到2022年，中国CRO市场规模将达到233亿美元，2018-2022年均复合增长率20.4%左右。可见我国CRO行业正迎来“黄金时代”。
目前，国内做CRO业务的公司包括药明康德、康龙化成、美迪西以及博腾股份等近40家从事医药服务板块的上市公司。随着行业集中度不断提高，具备优势的公司也不断涌现，具有代表性的包括药明康德、泰格医药、康龙化成、昭衍新药等。
其中，药明康德主营业务包括中国区实验室服务、合同生产研发/合同生产服务(CDMO/CMO)、美国区实验室服务、临床研究及其他CRO服务等四个板块，贯穿药物发现、临床前开发、临床研究，以及商业化生产全产业链。2018年公司的营收高达93.14亿元，2016~2018年，药明康德营收、扣非归母净利润的复合增长率分别为25.3%、105.4%。
泰格医药的公司业务已经完整地覆盖了临床研究全产业链，并参与百余项国内创新药临床试验。公司预计2019年度归属于上市公司股东的净利润8亿元-9亿元，同比增长68.45%-91.13%。
康龙化成目前已成为一家立足中国、服务的全流程一体化CRO+CMO公司。根据公司发布的2019年业绩预告，预计2019年归母净利润(新会计准则调整之后)5.23-5.56亿元，同比增长57-67%。
昭衍新药是国内药物临床前CRO的安全性评价服务，主营业务包括药物临床前研究服务与实验动物的繁殖和销售，其中药物临床前研究服务为公司的核心业务。公司预计2019年净利润1.52亿元-1.73亿元，较上年同期增加4333万元-6500万元，同比增长40%-60%。
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