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　　【中国制药网 医药股市】机构人士指出，医药板块经过之前的大幅调整，市场对政策负面预期已经基本释放完全，行业已进入估值修复阶段，医保外资金、非药、医保偏好及业绩估值性价比优势标的价值已经凸显。各细分板块表现各不相同。

　　从盘面上看，细胞免疫治疗、基因测序、医疗器械服务、中药、生物制品、生物医药等医药产业链板块表现强势。疫苗方面，专家表示，从疫苗的发展规律来看，投资机会主要来自于三个方面。

　　，新品种疫苗的上市;第二，联苗的使用;第三，重要的疫苗产品升级，而且适用人群的数量、年龄等也会直接影响产品的潜在市场大小。

　　生物医药方面，生物医药板块相对滞涨。2018年下半年生物医药板块频繁飞出“黑天鹅”，加上受政策持续偏紧和市场大环境的影响，整个板块呈现泥沙俱下的走势，很多基本面预期稳定的上市公司股价也经历了一段深幅的调整。

　　目前，有关生物医药行业的政策频频出台，例如，2月22日，为鼓励罕见病制药产业发展，降低患者用药成本，财政部发布关于罕见病药品增值税政策的通知，自2019年3月1日起，对进口罕见病药品，减按3%征收进口环节增值税。

　　另外，有关部门负责人也表示，2019年要全力做好药品供应保障，推动疫苗行业的重组整合。

　　除此之外，3月2日，证监会正式发布了科创板《注册管理办法》和《持续监管办法》，上交所发布了6项配套业务规则。科创板对标纳斯达克和港交所，不以盈利为指标，定位关键核心技术以及科技创新能力，对生物医药行业影响较大。

　　不仅如此，这项政策也将鼓励暂无盈利的创新药品、器械、医疗技术研发型企业的发展和壮大，以资本市场培育初创型科技创新企业，促进我国医药产业科技成果的转化。

　　业内也给出了2019年的三种估值修复可能性，，创新药从事件驱动到业绩兑现。创新药股票投资价值发现——事件驱动——业绩兑换三个阶段。

　　经历了2017年10月两办顶层政策驱动的价值发现阶段，2018年随申报、获批进展进入事件驱动阶段，预计2019年随新药密集上市后的商品化进程进入业绩兑现阶段。

　　第二，转型公司具备清晰成长路径的验证性提升。转型公司都是原来各自细分领域的企业，已经布局后续产品线，且剧本转型的物质基础和大部分能力，需要1~2年的验证期。

　　第三，具备消费属性的制造业和服务业，由于和政策相关性较小，认为制药业绩不低于预期，其“确定性”溢价将被进一步强化。

　　证券公司表示，在医药板块方面，坚定看好“创新+升级”的主线，包括四个方向：，创新产业链：创新药+CRO政策受益明显;第二，健康需求升级：控费免疫且受益消费能力提升;第三，医疗器械：医技科室地位提升，国产企业崭露头角;第四，药店：产业链地位、终端价值提升，市场进一步集中。