【制药网 市场分析】 近年来，CXO行业成为增速高且稳定的黄金行业，在市场竞争格局稳定时，手握大量现金流的CXO公司开始频频通过资本手段，参与国内医药创新生态，以求利益更大化。如今越来越多的CXO行业公司开始向医药行业延伸，参与到国内的医药创新生态中以寻求一杯羹。
根据中长期趋势，CXO成为医药行业精选高景气度板块，业内建议重点布局CXO，如药明康德、凯莱英、康龙化成、昭衍新药、美迪西、药石科技等。
以药明康德为例，业内表示，随着海外产能向我国的持续转移以及国内创新药的崛起，我国CXO行业规模有望保持20%以上的复合增速，药明康德是我国CXO，在客户资源、赋能平台、人才优势等方面具有较高壁垒，竞争优势明显。据悉，药明康德短期、中期和长期均有充足发展动力，其中小分子CRO/CDMO为公司在中短期内提供充足的业绩驱动力，基因和细胞治疗CDMO、临床CRO为公司提供中长期加速引擎。
根据其发布的2020年三季报，今年1~9月期间，药明康德完成营收118.15亿元，同比增长27.34%；实现净利23.68亿元，同比增长34.17%。而上市公司小分子药物发现和药物分析测试服务均实现高速增长，其中化学客户定制服务(Fee For Services)收入同比增长约53%、药物安全性评价业务收入同比增长约77%；另外，第三季度药明康德合同研发与生产(CDMO/CMO)服务实现收入15.48亿元，同比增长54.91%；临床研究及其他CRO服务板块实现收入约3.15亿元，同比增长16.78%。
再如凯莱英，作为一家服务于新药研发和生产的一站式综合服务商，其核心业务涵盖了从新药临床早期到商业化的定制生产和技术开发等服务，与排在前15名的跨国制药企业中的11家建立了长期合作，核心客户包括默沙东、百时美施贵宝、诺华、艾伯维和辉瑞等。凯莱英凭借其高度专注和重视研发的经营理念，积累了非常前沿的技术能力和丰富的制药工艺。
根据凯莱英发布的2020年三季度报告，2020年1-9月凯莱英实现营收2,082,845,562.11元，同比增长19.53%；归属于上市公司股东的净利润506,224,905.17元，同比增长38.12%。业内表示，凯莱英做到营收净利同比双增，这要归功于“欧美大客户合作深度持续提升；中小创新药公司收入快速增长；生产经营快速恢复，经营效率和盈利能力稳步提升。”
当前，生物医药科技发展突飞猛进，生物医药产业正成为新一轮产业竞争的前沿焦点。同时相比生物制品，小分子药物拥有更广阔的的治疗领域，CDE 2019年度药品审评报告显示，化学药注册申请受理量占2019年全部注册申请受理量的80.2%，小分子创新依然是主流。尤其在近年来新技术加持下，小分子药物创新迎来新机遇，小分子辅助受体靶向技术、基因转录模拟等一批新技术将小分子药拉回了资本的视野。另外，在临床应用领域，如肿瘤免疫治疗中，小分子药较易进入细胞内，组织和肿瘤细胞渗透性好，与大分子联合用药可以弥补单抗类药物的不足，产生协同效应， 具有巨大的应用潜力。
在国内医药市场需求持续增长、医药行业细分趋势加剧、国家医药政策利好、医疗改革不断提速，技术人才的培养以及CXO行业化、市场战略转移的趋势下，我国本土CXO企业大量涌现，凭借研发成本优势，逐渐建立起了完整的研发体系，获得越来越多的医药外包服务市场，并成为中国CXO产业高速发展的驱动力。
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