【制药网 行业动态】2026年，医药行业迎来新一轮深度洗牌，天士力、国药集团、上药控股等一众药企纷纷开启资产“断舍离”模式。而这波“断舍离”的背后或许是药企主动优化资产结构、剥离低效业务、聚焦核心主业的战略抉择。
如上海联合产权交易所近日披露了一则股权转让信息：天士力挂牌转让济南平嘉大药房60%股权，若交易顺利完成，这意味着天士力将退出这家深耕济南市场二十余年的区域连锁药房。
对于天士力而言，剥离零售资产是一场迟到但必要的“断舍离”。早在2020年，天士力便开始收缩医药零售业务。彼时公司表示，将逐步退出医药商业板块中第三方产品的分销配送业务，继续推进中药现代化的协同发展，改善公司现金流，进一步提升经营质量和运营效率。2023年9月的公告中，天士力更明确表示，出售零售资产意在“聚焦医药工业发展，构筑创新医药研发集群”，交易完成后将不再从事零售连锁业务。
再来看看平嘉大药房盈利能力情况，数据显示，2025年，公司实现营业收入2.64亿元，利润总额308.54万元，净利润217.77万元，全年净利率仅0.82%。进入2026年，经营形势进一步恶化，前五个月公司营收1.10亿元，利润总额仅11.63万元，净利润8.71万元，净利率大幅滑落至0.08%。资产结构亦不容乐观，截至2026年5月末，公司总资产为1.42亿元，总负债1.26亿元，所有者权益仅为1557.30万元，资产负债率攀升至89%。此次，天士力再次挂牌转让平嘉大药房，且未设底价，也说明天士力态度很明确：不求高溢价，只求能出手。
其实除了天士力，国药、上药控股剥离资产的动作更是密集。
如国药集团2026年以来挂牌已转让19家子公司股权，涉及常州国药医学检验实验室、国药(武汉)医学实验室、国药(烟台)医学检验中心、国药(武汉)精准医疗科技、国药控股宜昌医药贸易、国药控股巴东、国药控股遵义医疗供应链服务等。
据悉，这些被出售的公司多为亏损或微利状态。如2026年前五个月，常州国药医学营收117.64万元，亏损高达893.59万元；国药(武汉)医学营收3876.88万元，但也亏损495.97万元；国药(烟台)医学营收372.98万元，净利润仅2600元；国药(武汉)精准医疗营收216.57万元，亏损519.63万元。
而国药频繁出售资产目的也是聚焦核心能力、优化资产质量。如被出售的常州国药医学检验实验室曾被国药视为布局第三方医学检验业务的“中心网络”，但时过境迁，扩大第三方医学检验网络已不符合国药当下的增长诉求。国药正将目光转向更具技术壁垒和利润空间的检测领域。6月，国药拟以16.54亿元大手笔拿下艾德生物20%股权，艾德生物是国内肿瘤伴随诊断领域的企业。
而上药控股今年5月集中挂牌转让了山东区域9家药房公司股权，挂牌底价达7000余万元。据悉，这些被出售的公司规模普遍很小，属于典型的单店或小规模连锁。如今，9家公司中已有6家陷入亏损。
此外，人福医药近日也发布资产出售进展公告，公司全资子公司RFSW Holding Pte. Ltd.以10.621亿元价格，向武汉海润生物有限公司(以下简称武汉海润)转让乐福思健康产业股份公司8170万股股份(即16.34%股权)。公告表示，近年来公司严格落实“归核聚焦”工作，积极推进业务聚焦与资产优化，出售资产所得款项将用于公司生产经营活动，包括但不限于偿还公司有息债务以及补充公司及控股子公司的营运资金等。
药企集体“断舍离”的背后是医药行业发展逻辑的根本性转变。过去多年，国内药企普遍采用“规模化扩张”模式，通过布局全产业链、拓宽业务版图抢占市场。但如今医药行业告别粗放增长时代，中小规模、低技术壁垒、弱盈利能力的业务板块逐渐成为企业负担。在此背景下，头部药企纷纷摒弃“大而全”的发展模式，转向“专而精”的高质量发展路径。通过剥离亏损、微利的低效资产、非核心业务，企业能够有效盘活存量资产、降低财务压力、优化现金流，同时将资金、人才、技术等核心资源集中投入到医药工业、创新研发、高端医疗等核心赛道，构筑差异化核心竞争力。
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