【制药网 行业动态】当前，“国药系”非核心及低效亏损资产整合正在加速推进中。据悉，“国药系”近期多家医药企业股权被转让，涉及国药控股宜昌医药贸易有限公司65%股权、国药控股巴东有限公司70%股权、国药控股遵义医疗供应链服务有限公司70%股权、国药集团成都信立邦生物制药有限公司100%股权。
其中，国药控股宜昌医药贸易有限公司成立于2019年6月5日，注册资本2000万元人民币，所属行业为医药流通批发业。股权结构方面，国药控股宜昌有限公司持股65%，为本次转让方；宜昌美健药业有限公司持股35%。公司具备完整的医药流通准入资质与宜昌区域市场基础。
国药控股巴东有限公司成立于2018年3月8日，注册资本2000万元人民币，注册地位于湖北省恩施土家族苗族自治州，所属行业为医药流通批发业。股权结构方面，国药控股恩施有限公司持股 70%，为本次转让方；巴东县杏林医药有限公司持股30%。据悉，作为深耕鄂西山区的县域医药流通主体，该标的的价值并非单一资质或渠道的叠加，而是合规准入、属地市场与控股控制权三者形成的协同价值。
国药集团成都信立邦生物制药有限公司成立于2002-06-14，注册资本为4585万元，经营范围包含：药品生产；药品委托生产；酒类经营等。该公司由国药集团宜宾制药有限责任公司持股100%。2023年、2024年前7月，标的企业营收分别854.29万元、158.63万元，净利润分别为7.46万元、-325.41万元。截至2024年7月末，标的企业资产总计3801.73万元，负债总计58.99万元。
本次被拍卖股份的4家公司成立日期不算长，除国药集团成都信立邦生物制药于2002年成立外，其余均在2018年后。各企业分属不同业务赛道，除国药集团成都信立邦生物制药属于生物制药业外，其余均为国药控股布局基层市场的医药流通平台。且四家企业均面临阶段性的经营承压，如国药控股遵义医疗供应链服务有限公司2025全年净亏损159.18万元，2026年前4个月亏损态势延续(亏损135.19万元)。
此外，根据梳理，国药系自2025年以来已经出售包括国药控股转让健嘉医疗投资管理有限公司45%股权、国药控股湖南以4494万元底价转让其持有的国药控股湖南中医药有限公司60%股权等多家公司股权，加速处置旗下非核心及低效亏损资产。
除了转让公司股权外，近期“国药系”还终止了一项47亿元并购。即6月17日派林生物公告，国药集团中国生物筹划近一年、对价 46.99 亿元的控股权收购宣告终止。核心受二级市场股价大幅低于协议转让价、行业景气下行拖累；该事件反映市场对血制品高溢价并购容忍度下降，行业短期受税收、集采、库存压力承压，不过分析指出，长期浆站、牌照稀缺的壁垒与需求支撑逻辑不变。
纵观国药系近期一系列动作，其核心逻辑十分清晰：告别过去粗放式规模扩张，转向精细化高质量发展。过去医药央企通过不断并购区域药企、布局全产业链扩大市场，追求营收规模；如今在政策监管趋严、盈利空间压缩的大环境下，做大不再是核心目标，做强主业、提升资产回报率成为核心方向。
据悉，国药系也在重金收购一些优异且合适的标的。如6月初，国药集团旗下国药集团(北京)科技创新研究院与艾德生物签署股权转让协议，以16.54亿元拿下艾德生物20%股权，交易完成后国药集团成为其实控人。数据显示，2023年-2025年，艾德生物营收一直保持增长状态，归母净利润在2025年增长迅速，同比增长41.71%。其中，艾德生物主要的营收产品检测试剂同比增长8.56%，这一产品的毛利率达到89.95%。
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