【制药网 医药股市】2026年以来，CXO行业内IPO活动较为活跃。其中，那些手握稀缺资源或具备高壁垒差异化技术，聚焦垂直细分赛道的“专精”选手，正在越来越成为资本关注的焦点。
近日消息，鼎泰药研再度向港交所递交主板上市申请。据悉，鼎泰药研专注心血管代谢等疾病领域的非临床及临床一体化CRO服务，能提供多方位的非临床安全性、有效性以及药物代谢及药代动力学(DMPK)研究，以及涵盖从概念验证到关键试验的一体化临床试验服务，为客户提供全生命周期的研发支持。
此次港股 IPO，不仅是鼎泰药研的资本化终点，更是其全面转型的起点。据招股书披露，鼎泰药研本次港股IPO募集资金，将用于产能扩张及设施升级、NAMs平台建设与技术强化、筹建转化科学与创新中心、国际化团队与人才体系建设、海内外并购整合、补充营运资金这六大板块。
6月1日，智享生物向港交所递交上市申请。该公司是以生产为驱动的全生命周期生物制剂CDMO企业，专注于生物制剂领域，提供从工艺开发、分析方法开发及验证、GMP生产到监管事务的一站式解决方案。
截至目前，智享生物尚未实现盈利，公开资料显示，2023年—2025年，公司实现营收分别为4.55亿元、4.33亿元、4.84亿元；年内亏损分别为1.68亿元、2.91亿元、2.15亿元。据悉，亏损的主要原因，是前期对单体厂房、标准化及商业化产能设施的大额前置投资持续累积。同时，后期开发项目组合相关的监管能力制约，也影响了产能调配和成本分摊效率。
3月31日，北京证券交易所上市委员会审议通过百英生物首发申请。公司拟募集资金49,080.00万元，用于上海研发中心升级项目、江苏生产基地建设项目。
公开资料显示，百英生物是一家专注于抗体和蛋白表达、抗体发现与优化业务的CRO企业，主营业务为向医药企业提供新药研发服务，目前公司已建立了“从基因设计到抗体交付”的全过程控制体系和质量保证体系。
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业内分析认为，早期 CXO 资本化以全链条综合企业为主，但经过多年产业分化，资本市场资源正加速向拥有实验动物、自动化抗体平台、大分子商业化产能、AI 药物模型等稀缺壁垒的细分企业倾斜。上市成功后，那些能通过募资进一步巩固稀缺资源壁垒或深化技术护城河的企业，预计还将获得资本市场的持续认可。
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