【制药网 医药股市】近日，港股生物医药企业翰森制药发布公告，拟以每股 36.30 港元的价格配售 1.08 亿股新股，此次配售预计募资总额约 39.20 亿港元，扣除相关费用后，所得资金净额约 38.97 亿港元。根据公告披露，这笔资金将主要用于公司核心药品的研发投入、生产基地的扩建升级以及国内外市场的销售渠道拓展。
从此次配售方案来看，翰森制药的定价策略与募资用途均体现出鲜明的战略导向。每股 36.30 港元的配售价，相较于公告发布前 5 个交易日的平均收盘价折让幅度约 5%，处于港股市场配售常见的折让区间内，既保障了现有股东的利益不受过度稀释，也为参与配售的机构投资者提供了一定的安全边际。公司董事会称，此次融资举措将助力集团业务发展，同时丰富股东基础，并且认为配售条款公平合理，符合公司及股东的整体利益。而从市场反应来看，公告发布后头个交易日，翰森制药股价仅微跌 1.2%，并未出现大幅波动，这一表现也印证了市场对此次配售方案的认可。
从公司公告中可知，此次翰森制药配售所得款项用途规划明确：约 65% 将投入到抗肿瘤、自身免疫、中枢神经系统及新陈代谢疾病等治疗领域的新创新药物研发，以及创新药物及创新技术平台的许可；约 25% 用于兴建新的创新药物生产设施及研发实验室，并升级集团现有的研发实验室及生产设施；约 10% 则用作营运资金及其他一般企业用途。
据悉，翰森制药作为国内创新药领域的企业，近年来在肿瘤、自身免疫性疾病、中枢神经系统疾病等核心治疗领域持续发力，此次 38.97 亿港元的净额资金，将进一步充实其研发管线。
有数据显示，一款创新药从临床前研究到上市，平均研发周期需 8-10 年，平均投入超 10 亿美元，业内表示，港股生物医药企业普遍依赖外部融资支撑研发投入，这也成为翰森制药选择在当前节点进行配售的重要原因。此外，生产基地扩建与销售渠道拓展的资金投入，既能解决创新药上市后的产能瓶颈，也能加速产品在国内外市场的商业化进程，形成 “研发 - 生产 - 销售” 的闭环增长。
翰森制药的高位配售并非孤立事件，回顾近三年港股市场动态，生物医药板块的高位配售案例屡见不鲜。2023 年，药明生物曾以每股 72 港元的价格配售 2.2 亿股，募资约 158.4 亿港元，用于生物药生产基地建设与全球研发中心布局；2024 年初，石药集团也启动了 1.5 亿股的配售计划，每股配售价 11.8 港元，募资 17.7 亿港元，主要投向创新药临床研究。这些案例均呈现出 “高位定价、机构主导、聚焦研发” 的特征，形成了港股生物医药板块独特的融资生态。
此外，就在翰森制药宣布配售的前一天，歌礼制药也曾发布公告称，以先旧后新方式配股，配股价每股 16.45 港元，较前一日收盘价折让约 9.9%。此次配售中，控股股东、公司创办人吴劲梓按每股 16.45 港元的价格出售 5240 万股股份，同时认购 2882 万股新股，套现约 3.88 亿港元 ，紧随配售及认购完成后，控股股东持股将由 62.21% 降至 58.03%。
港股市场之所以成为生物医药企业高位配售的 “沃土”，核心源于市场结构与行业属性的双重驱动。从市场结构来看，港股以机构投资者为主导，占比超过 60%，机构投资者对生物医药企业的长期价值认可度更高，更愿意在企业发展的高位阶段参与配售，分享企业成长红利。同时，港股的配售制度相对灵活，企业可根据自身资金需求快速启动融资，无需经过复杂的审批流程，这为生物医药企业的紧急研发投入提供了便利。
翰森制药的 39 亿港元高位配售，既是企业自身发展的战略选择，也是港股生物医药板块融资生态的缩影。在创新药成为医药行业发展核心驱动力的背景下，港股市场灵活的配售制度为生物医药企业提供了重要的资金支持，推动了行业的快速发展。但同时，企业也需兼顾短期融资需求与长期价值的增长。
据悉，近期翰森制药还发布了2025上半年业绩报告，报告显示，上半年，翰森制药收入约人民币74.34亿元，同比增长约14.3%；溢利约31.35亿元，同比增长约15.0%。上半年，翰森制药创新药与合作产品销售收入61.45亿元，同比增长22.1%，占总收入比例上升至82.7%，创新药与合作产品销售收入成为报告期内驱动业绩上扬的主要因素。
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