【制药网 市场分析】备受业内关注的第十批国家组织药品集中带量采购已于近日产生拟中选结果。本次集采有62种药品采购成功，234家企业的385个产品获得拟中选资格，适应症覆盖高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域，将进一步减轻国内患者的费用负担。据悉，下一步，国家医保局将指导各地及中选企业做好中选结果落地实施工作，确保全国患者于2025年4月用上本次集采中选产品。
随着集采常态化的推进，我国正加快从仿制药大国向创新药大国快速迈进，此外，国家支持创新药政策也在不断出台。今年3月份，明确表示要加快包括创新药在内的前沿新兴产业发展；7月5日，经会议审议通过的《全链条支持创新药发展实施方案》，从基础研究、医保支付、融资及数据要素、注册审批、行业监管五个方面推动创新药研发和惠及广大患者；7月31日，国家药监局印发《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》，针对创新药临床试验限速的关键环节，探索建立提升药物临床试验质量和效率的工作制度和机制，实现30个工作日内完成创新药临床试验申请的审评审批，推动试点区域缩短药物临床试验启动用时的目标。
业绩方面，今年前三季度上市药企三季报业绩保持平稳，整体盈利水平有所下滑。Wind数据显示，今年前三季度，医药生物行业营业收入合计为18383.92亿元，与上年同期的18477.39亿元基本持平；扣非净利润合计为1334.12亿元，较上年同期的1400.69亿元减少4.75%。不过，行业内结构分化较为明显，
原料药、医疗耗材等细分领域业绩保持高增长，疫苗、医疗研发外包等领域则净利下滑明显。
值得一提的是，创新药头部新药正加速商业化。例如，恒瑞医药持续转型创新药研发并迈向国际化，推动业绩稳定增长。恒瑞医药三季报显示，前三季度实现营业收入201.89亿元，同比增长18.67%，归属于上市公司股东的净利润46.20亿元，同比增长32.98%。
此外，多家公司今年三季度“出海”业务亮眼，包括普利制药、科兴制药等。财务数据显示，普利制药前三季度实现营业收入约为6.25亿元，同比增长0.34%，其中国际业务销售收入较去年同期增长 65.89%，第三季度当期国际业务销售收入较去年同期增长 73.22%；对应实现的归属净利润约为-9827.01万元，同比由盈转亏。科兴制药的业绩也受到了海外业务的驱动，第三季度，该公司海外收入0.59亿元，前三季度累计金额1.49亿元，同比增长47%，已超过2023年全年海外收入。
国金证券发布研报称，医药板块当前已经处于业绩、政策和资金三重反转的进程之中，对2025年医药板块上市公司营收利润增速回升、板块行情复苏有充分信心。
该行认为，随着集采控费的忧虑情绪进一步出清，以及国内医药创新成果不断涌现，医药板块行情有望逐步启动；国家支持创新药的各种政策逐步落地，中国药企创新实力及其成长空间还远未被资本市场所充分认知。首推看好国产医药创新特别是创新药和仿创药赛道。
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