【制药网 市场分析】对于2024年的医药板块，券商依旧普遍表示看好。近日，西南证券研报指出，在海外宏观降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，医药行业仍有结构性机会。其中，创新+出海仍是该行看好的思路，此外，该行还建议医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求，以及关注“低估值+业绩反转”个股。
其中就创新药出海主线来看，近年来，随着国产创新药企业研发实力的不断提升，出海能力也在不断增强。东海证券表示，据不完全统计，2021年-2023年我国创新药海外授权交易至少发生120起，合计交易金额接近850亿美元。
另据业内统计，仅2024年以来，国内创新药企业对外授权交易今年以来已有十余起，涉及药明生物、迈威生物、安锐生物、瑞博生物等药企，合作方包括阿斯利康、罗氏、诺华等在内的多家跨国药企，涵盖抗体偶联药物(ADC)、细胞免疫疗法(CAR-T)等领域。
例如，1月2日，安锐生物宣布已与阿斯利康就靶向EGFR L858R突变的临床前小分子变构抑制剂达成选择和全球许可协议，用于治疗晚期EGFR突变非小细胞肺癌(NSCLC)。根据协议条款，安锐生物有资格获得高达4000万美元的前期和近期付款，超过5亿美元的额外开发和商业化里程碑付款，以及全球净销售额的分层版税。
1月7日，舶望制药宣布与诺华签订了两项许可与合作协议，以开发多款心血管siRNA药物。舶望制药将从诺华获得1.85亿美元的首付款，并有资格获得潜在的期权和里程碑付款，以及商业销售的分级版税。根据协议，两项交易潜在总价值高达41.65亿美元。
1月25日，康宁杰瑞与思路迪医药发布公告，双方与Glenmark就皮下注射PD-L1抗体药物恩沃利单抗签订许可协议，许可人授权Glenmark公司在印度、亚太地区(除新加坡、泰国、马来西亚)、中东和非洲、俄罗斯、独联体和拉丁美洲的肿瘤适应症开发和商业化许可权益。根据此次签订的许可协议，许可人将向Glenmark公司收取包含不可退还首付款以及基于若干开发、监管及商业化进展的里程碑付款共计7.008亿美元，并按恩沃利单抗净销售额级别收取单位数至双位数百分比特许权使用费。
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业内认为，众多授权合作的背后，可见跨国药企对本土药企实力的认可与看好。预计2024年中国药企license-out将继续保持高位数量和交易金额。
而随着创新药出海迎来“黄金投资期”，医药行业主题相关的基金经理也对此积极出手。据悉，富国基金旗下专注于创新药投资的新产品富国医药创新股票型基金将于2024年2月8日起正式发行，该产品的目标是助力投资者分享中国创新药出海红利，把握创新药高速发展期的投资机遇，主要关注以ADC为代表的创新药投资，以及空间广阔、国内积极布局的自免药物等。
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