【制药网 市场分析】 随着国企改革持续深化，提高上市公司质量将继续成为国企发展重心，相关国企估值也有望得到重估。有机构称，国企改革催化下，部分公司存在资产整合或股权激励的预期，驱动公司业绩持续表现亮眼。建议积极把握中药板块投资机会，建议重点关注华润三九、太极集团等。
如华润三九通过实施股权激励促进公司良性发展。2021年12月，华润三九出台上市后头次股权激励计划(草案)，2022年5月正式公告出台，激励范围广、考核指标设置合理，引导公司长期良性发展。2022年华润三九实现营收净利双增长，其中营收实现同比增长16.31%，为180.79亿元；净利润实现同比增长19.16%，为24.49亿元。公司表示，2022年，顺应行业发展趋势，积极应对市场变化，持续进行创新升级，不断强化品牌建设，优化产品结构，推动了盈利能力提升。
而太极集团借鉴国药集团先进的管理经验，启动了“国企改革三年行动”来解决过去未能彻底解决的难点、堵点问题。重组后，太极集团大幅提高了各级管理人员绩效年薪化比例，总部人员及子公司高管收入60%以上与当期绩效考核挂钩。同时还建立起子公司经理层成员任期激励机制，对任期内高质量完成连续挑战性工作任务的高管人员给予重奖，鼓励其关注任期绩效等。随着国企改革行动的持续实施，太极集团业绩也实现了快速提升。根据太极集团对外公布的2022年年度业绩预盈公告显示，公司预计2022年全年盈利3.1亿元至3.7亿元，同比上年增长159.25%至170.72%。
分析人士指出，国企改革主要是在资产整合、资本运作、效率和机制改善三个维度上进行展开，建立完善的现代企业制度和市场化经营机制，从而达到提高国有资本运营效率和国有企业活力的目标，混合所有制改革、资产注入、股权激励等均为常见国企改革方式。近年来华润集团和国药集团围绕发展模式、组织架构、公司治理等方面进行了一系列改革， 如2022年底华润三九完成了对昆药的重大资产重组，后续双方战略协同值得期待。
国企改革催化下，中药板块有望迎来百花齐放的局面，随着国企改革进程稳步向前，优秀中药企业不断呈现出积极的边际变化。有机构预计，未来随着三年国企改革顺利收官，中药相关企业体制增效，经营活力将持续释放。
另外有机构也表示，看好中药行业的结构性机会，如中药行业近年获得顶层政策加持，并不断落地细则，基层医疗环境逐步改善；部分个股进行营销改革或管理改革后基本面向好，行业边际改善等，建议沿“发力改革基本面向好+拓展中药大健康外延产业”两条主线寻找潜力个股。
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