【制药网 市场分析】数据显示,CXO 行业2022年融资持续火热,共发生融资事件68起,涉及融资总金额达153.28亿元。可见CXO企业的“吸金”能力之强。展望2023年,CXO行情如何呢?从各大证券机构以及分析师的观点来看,2023年CXO板块仍是具有前景的赛道,普遍被业内看好。
根据浙商证券发布的行业周报,2023.1.16-1.20,医药细分赛道的CXO涨6.2%,具体个股方面,板块中的博腾股份(+13.8%)、凯莱英(+10.8%)、药石科技(+10.4%)等大涨明显。该行建议把握2023年医药新周期主线,推荐方向包括疫后主线(防疫产品/药店/医疗服务/疫苗)、创新药械及配套产业链(CXO/
原料药)等。
中邮证券指出,前期受多因素扰动,整体医药外包板块估值出现快速回撤,但相信随着行业内部分公司业绩和医药一级投融资市场都有望在2023 年Q1出现加速回暖,CXO板块有望迎来估值与业绩双升。
湘财证券在研报中建议,建议关注创新产业链 CXO,重点关注临床 CRO 龙头与布局细胞基因治疗的后端 CDMO 公司。
中原证券认为,医药行业建议围绕“阳康”保健及消费复苏两条主线来寻找投资机会。其中也提到,CXO板块整体业绩较好,建议关注该板块的估值修复机会。
海通证券分析师表示,CXO过去是一个非常景气的行业,受益于需求端的爆发、中国的工程师红利,中国承接了这波产能转移,以及本土创新药的崛起,都是CXO崛起的缘由。展望2023年的医药板块,该分析师认为CRO中也有一定的机会,建议把握估值跟业绩的匹配度,去寻找其中更有α的公司。
从行业整体业绩情况来看,2022年CXO增长势头不减。数据显示,2022Q1-Q3,16家CXO企业实现收入总额661亿元,同比增长39.2%;实现归母净利润总额177.1亿元,同比增长91.9%;扣非净利润总额为150.9亿元,同比增长107.1%,主要由于企业签订高利润订单,盈利能力强劲提升所致。
另外,截至目前已有不少CXO企业披露2022年业绩预告,包括药明康德、昭衍新药、康龙化成、凯莱英等头部企业。其中,业绩报喜的博腾股份预计2022年实现归母净利润18.85亿-21.50亿元,同比增长260%-310%;凯莱英预计归属于上市公司股东的净利润预计32.93亿元-33.47亿元,同比增长208%-213%;昭衍新药预计归属于上市公司股东的净利润为10.12亿-11.23亿元,净利润同比增长81.50%至101.50%;药明康德预计实现归母净利润88.14亿元,同比增长72.91%。
长远来看,随着医药研发投入稳健增长,医药外包渗透率继续提升,国内CXO 行业发展有望获得持续动力。数据显示,中国 2017 年至 2021 年 的研发投入支出总量规模已从 143 亿美元增长至 290 亿美元,年复合增长率达到 19.4%,预计中国医药市场研发投入在2025年达到476亿美元,2030年达到766亿美元。
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