【制药网 市场分析】回顾2022年，医药行业收购热度虽然较上年有所下降，但依旧可圈可点。根据丰硕创投梳理的2022年医药收购事件，收购金额居前的10个医药收购案例主要涉及安进、辉瑞、BMS、GSK等7家跨国药企。
医药行业(图片来源：制药网)
多家跨国药企交易金额超20亿美元
其中，安进以283亿美元收购Horizon，将后者的甲状腺眼病产品TEPEZZA也收入囊中，该笔交易金额刷新了2022年医药健康领域药企收购金额的记录。
紧跟其后的是辉瑞，其以总价116亿美元拿下了Biohaven，从而获得后者具备潜力的降钙素基因相关肽(CGRP)受体拮抗剂，包括 NURTEC ODT、Zavegepant以及一系列临床前 CGRP 资产组合。
回看2022年，辉瑞收购动作频频，除了Biohaven以外，辉瑞还先后以67亿美元、54亿美元以及10亿美元，收购了Arena、Global Blood Therapeutics、ReViral。
此外，BMS、GSK、Sumitovant、Samsung Biologics等跨国药企2022年也曾发起过大额收购，涉及交易金额均超过20亿美元。
罕见病和肿瘤赛道备受青睐
从上述跨国药企大额收购的企业所处赛道以及所拥有的重磅产品(包括在研产品)来看，不难发现一个现象：跨国药企正通过大举并购加速布局肿瘤、罕见病领域。不论是上述提及的安进收购的Horizon、辉瑞收购的Global Blood Therapeutics，还是BMS收购的Turning Point、Sumitovant收购的Myovant、UCB收购的Zoegenix、GSK收购的Sierra，这些跨国药企所大额收购的对象基本处于罕见病和肿瘤领域。
分析认为，这一现象反映出跨国药企对肿瘤和罕见病市场前景的看好，以及跨国药企布局这两大赛道的决心。
就肿瘤行业而言，随着人口老龄化加剧、生活习惯的改变，肿瘤患者高发。据世界卫生组织国际癌症研究机构发表的数据显示，2020年全球癌症新发病例约有1929万例，其中中国约有457万新发癌症患者。其中在发达国家，包括结直肠癌、乳腺癌、甲状腺癌、前列腺癌等肿瘤发病均呈现持续上升趋势，在我国，包括肺癌、肝癌、乳腺癌等患者人数也在不断增长。这些情况正刺激着全球肿瘤药物市场以及我国肿瘤药市场需求的增长。
数据显示，全球肿瘤药物市场规模2021年到2026年，预期将从1817亿美元增至3411亿美元，并且到2030年增长到4845亿美元，2021年至2026年、2026年至2030年的复合年增长率分别为13.4%、9.2%。中国肿瘤药物市场规模预期也将增长迅猛，将由2021年的358亿美元增至2026年的695亿美元，复合年增长率为14.2%，并在2030年突破1000亿美元，达到1010亿美元，复合年增长率为9.8%。但目前广大癌症存在仍存在巨大的尚未被满足的临床治疗需求，仍需要药企持续开发与探索。
另外在罕见病赛道，据弗若斯特沙利文联合北京病痛挑战公益基金会发布的《2022中国罕见病行业趋势观察报告》显示，全球目前已知的罕见病超过7000种，全球罕见病患者已超过3亿，其中我国大约有近2000万罕见病患者，但广大患者群体对于罕见病药的需求也仍旧迫切。弗若斯特·沙利文预测，全球罕见病药物市场规模将由2020年的1351亿美元增至2030年的3833亿美元，年复合增长率高达11%。
瞄准两大千亿美元市场蓝海，相比于自研伴随的高投入、高风险等，业内认为跨国药企通过并购的方式，可以更快速地丰富产品管线，提高自身在肿瘤和罕见病赛道上的竞争力，并进一步提高企业业绩的增长点。
值得一提的是，2022年被上述跨国药企收购的企业中，共有7家的产品处于商业化阶段，明显超过2021年和2020年的5家和3家。对此，分析认为，这可能表明跨国药企在大额收购方面，对于能否短期改善报表问题更加重视。
2023年跨国药企并购步伐或加快
展望2023年，业内认为医疗健康领域的投资有望回暖，预计近年来大举发起并购的跨国药企仍可能回践行加速并购步伐。例如，近期，高盛估计，在考虑现金流以及负债能力后，辉瑞2023年仍拥有超过1000亿美元的额外资金可用于并购交易。
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